photosdematures.com

Формула за израчунавање ИТМ

Принос у формулу зрелости односи се на формулу која се користи за израчунавање укупног приноса који се очекује на обвезници у случају да се иста држи до њеног доспећа, а према формули Принос до доспећа израчунава се одузимањем садашње вредности хартије од вредности номиналне вредности хартије од вредности , поделите их бројем година доспећа и додајте их купон-уплатом, а након тога поделите резултанту са збиром садашње вредности хартије од вредности и номиналном вредношћу хартије од вредности подељене са 2.

Где,

• Ц је купон.
• Ф је номинална вредност обвезнице.
• П је тренутна тржишна цена.
• н ће бити године до зрелости.

Корак по корак израчунавање приноса до доспећа (ИТМ)

• Корак 1: Прикупили су податке о њеној номиналној вредности, дужини преосталих месеци, тренутној тржишној цени обвезнице, купонској стопи обвезнице.
• Корак 2: Сада израчунајте годишњи приход доступан на обвезници, који је углавном купон, и могао би се исплаћивати годишње, полугодишње, квартално, месечно итд., И сходно томе би требало извршити обрачун.
• Корак 3: Такође, треба амортизовати попуст или премију, што је разлика између номиналне вредности обвезнице и тренутне тржишне цене током живота обвезнице.
• Корак 4: Бројилац ИТМ формуле биће збир износа израчунатог у кораку 2 и кораку 3.
• Корак 5: Умањеник ИТМ формуле биће просек цене и номиналне вредности.
• Корак 6: Када се корак 4 подели са вредношћу корака 5, то ће бити приближни принос по доспећу.

Примери

Овај образац Екцел приноса до зрелости (ИТМ) можете преузети овде - Предложак Екцел приноса до зрелости (ИТМ)

Пример # 1

Претпоставимо да је цена обвезнице 940 УСД са номиналном вредношћу обвезнице 1000 УСД. Годишња стопа купона је 8% са роком доспећа 12 година. На основу ових информација, потребно је да израчунате приближни принос до доспећа.

Решење:

За израчунавање приноса до доспећа користите доленаведене податке.

Горњу формулу можемо користити за израчунавање приближног приноса до доспећа.

Купон на обвезницу износи 1.000 * 8%, што је 80 УСД.

Принос до доспећа (приближно) = (80 + (1000 - 94) / 12) / ((1000 + 940) / 2)

Принос до доспећа биће -

Принос до доспећа (приближно) = 8,76%

Ово је приближни принос по доспећу који ће бити 8,76%.

Пример # 2

ФАННИЕ МАЕ је један од познатих брендова који тргују на америчком тржишту. Влада САД-а сада жели да изда 20-годишњу фиксну полугодишњу обвезницу за њихов пројекат. Цена обвезнице је 1.101,79 УСД, а номинална вредност обвезнице је 1.000 УСД. Купонска стопа износи 7,5% на обвезницу. На основу ових информација, потребно је да израчунате приближни принос до доспећа обвезнице.

Решење:

За израчунавање приноса до доспећа користите доленаведене податке.

Купон на обвезницу износи 1.000 * 7,5% / 2, што је 37,50 УСД, јер се ово плаћа полугодишње.

Принос до доспећа (приближно) = (37,50 + (1000 - 1101,79) / (20 * 2)) / ((1000 + 1101,79) / 2)

Принос до доспећа биће -

Принос до доспећа (приближно) = 3,33%

Ово је приближни принос по доспећу који ће бити 3,33%, што је полугодишње.

Годишњи принос до доспећа биће -

Стога ће годишњи принос по доспећу бити 3,33% * 2 што ће бити 6.65%.

Пример # 3

Господин Роллинс је добио паушални износ у облику лутрије. Особа је несклона ризику и верује у низак ризик и висок повратак. Прилази финансијском саветнику и саветник му каже да је погрешан мит о ниском ризику и високим приносима. Тада господин Роллинс прихвата да не воли ризик и улагање са малим ризиком са малим приносом ће бити довољно. Саветник му даје две могућности улагања, а детаљи о њима су у наставку:

Оба купона се плаћају полугодишње. Сад је господин Роллинс збуњен коју везу да одабере. Он тражи од Саветника да инвестира у опцију 2, јер је цена обвезнице мања и спреман је да жртвује купон од 0,50%. Међутим, саветник му уместо тога каже да инвестира у опцију 1.

Од вас се тражи потврда савета саветника.

Решење:

Опција 1

Купон на обвезницу ће износити 1.000 * 9% / 2, што је 45 УСД, јер се ово плаћа полугодишње.

Принос до доспећа (приближно) = (45 + (1000 - 1010) / (10 * 2)) / ((1000 +1010) / 2)

Принос до доспећа биће -

Принос до доспећа (приближно) = 4,43%

Ово је приближни принос по доспећу који ће бити 4,43%, што је полугодишње.

Годишњи принос до доспећа биће -

Стога ће годишњи принос по доспећу бити 4,43% * 2 што ће бити 8.86%.

2. опција

Купон на обвезницу износи 1.000 * 8,50% / 2, што је 42,5 УСД, јер се ово плаћа полугодишње.

Принос до доспећа (приближно) = (42,50 + (1000 - 988) / (10 * 2)) / ((1000 +988) / 2)

Принос до доспећа биће -

Принос до доспећа (приближно) = 4,34%

Ово је приближни принос по доспећу који ће бити 4,34%, што је полугодишње.

Годишњи принос до доспећа биће -

Према томе, годишњи принос по доспећу биће 4,34% * 2 што ће бити 8.67%.

Будући да је принос на доспелост већи у опцији 2, стога је саветник тачан у препоручивању улагања у опцију 2 за г.

Релевантност и употреба

Формула приближног приноса до доспећа готово је слична тренутном приносу који дели новчане токове који су купони и амортизују премије или попусте по цени обвезнице тако да се утврди колики је принос на обвезницу ако инвеститор држи обвезницу годину дана . Па, приближава се принос до доспећа и ако треба израчунати тачан принос до доспећа, треба пронаћи ИРР или стопу по којој вредност купона и амортизације заједно са номиналном вредношћу једнаком тренутној цени на тржишту обвезница која може бити урађено методом покушаја и грешака.