Бесплатни новчани ток (значење, примери) | Шта је ФЦФ у вредновању?
Шта је бесплатни новчани ток (ФЦФ)?
Слободни новчани ток (ФЦФ) је новчани ток према предузећу или капиталу након што се исплате сви дугови и друге обавезе. То је мера колико готовине предузеће генерише након обрачуна потребног обртног капитала и капиталних издатака (ЦАПЕКС) предузећа.
Значење ФЦФ-а детаљно објашњено
То је мерење финансијског учинка и здравља компаније. Што више компанија има ФЦФ, то је боље. То је финансијски појам који заиста одређује шта је тачно доступно за дистрибуцију међу власницима хартија од вредности компаније. Дакле, ФЦФ може бити изузетно корисна мера за разумевање стварне профитабилности било ког посла. Тежим је манипулисањем и може да исприча много бољу причу о компанији од чешће коришћених показатеља попут добити након опорезивања.
ФЦФ није ништа друго доли део готовине остаје у рукама предузећа након што плати све своје капиталне издатке попут куповине нових машина, опреме, земљишта и зграда итд. И задовољи све потребе за обртним капиталом попут обавеза. ФЦФ се израчунава из Извештаја о новчаном току компаније. Предузеће које генерира значајну количину готовине након осигураног интервала сматра се најбољим послом од осталих сличних послова, јер све своје рутинске рачуне, као што су плата, станарина, канцеларијски трошкови, морате платити само у готовини, а не можете сносите то из свог нето прихода. Дакле, способност његовог пословања да генерише готовину која је заиста битна за заинтересоване стране, посебно оне који су опрезнији према ликвидности компаније него према њеној профитабилности попут добављача посла. Компанија са здравим управљањем обртним капиталом даје снажне и одрживе ликвидне сигнале, а ФЦФ је поврх тога.
Дакле, у корпоративним финансијама, већина пројеката је изабрана на основу времена прилива и одлива готовине, а не на основу нето прихода. Будући да биланс успеха укључује сав готовински, као и неновчане издатке попут амортизације и амортизације, међутим, ти неновчани издаци нису стварни одлив готовине за тај одређени период.
Формула бесплатног новчаног тока
Испод је једноставна формула бесплатног новчаног тока
Калкулација бесплатног новчаног тока
Израчунајте ФЦФ за 2008. годину
Корак 1 - Новчани ток из пословања
Новчани ток из пословања је збир укупног нето прихода и неновчаних трошкова попут амортизације и амортизације. Поред тога, додајемо промене у обртном капиталу. Имајте на уму да би ова промена у обртном капиталу могла бити позитивна или негативна.
Стога, новчани ток из пословања = нето приход + неготовински трошкови + (-) промене у обртном капиталу.
Корак 2 - Пронађите новчани трошак
Неготовински расход укључује амортизацију. Овде у билансу успеха имамо само дате податке о амортизацији. Претпоставићемо да је амортизација нула.
Корак 3 - Израчунајте промене у обртном капиталу
Одозго видимо промене у обртном капиталу = Потраживања (2007) - Потраживања (2008) + Залиха (2007) - Залиха (2008) + Обавезе (2008) - Обавезе (2007)
промене у обртном капиталу = 45 - 90 + 90 - 120 + 60 - 60 = -75
То значи да је дошло до одлива готовине од - 75 УСД због промена у обртном капиталу.
Корак 4 - Сазнајте капиталне трошкове
Будући да нам није достављен извештај о новчаном току, користићемо биланс стања и биланс успеха да бисмо извели ове бројке. Постоје два начина за израчунавање капиталних издатака -
Приступ бруто ППЕ -
Капитални издаци = промена бруто постројења и опреме (бруто ППЕ) = бруто ППЕ (2009) - бруто ППЕ (2007) = 1200 $ - 900 $ = $300
Имајте на уму да се ради о одливу готовине од - 300 УСД
Приступ нето ППЕ
Кап. Капитал = промена у нето ППЕ + амортизација = нето ППЕ 2008 - нето ППЕ 2007 + амортизација =
(1200-570) – (900-420) + $150 = 630 – 480 + 150 = $300
Имајте на уму да се ради о одливу готовине од - 300 УСД
Корак 5 - Комбинујте све горе наведене компоненте у ФЦФ формули
Можемо комбиновати појединачне елементе да бисмо пронашли дугачку ФЦФ формулу и израчунали слободни новчани ток.
Формула ФЦФ је једнака
Нето приход + амортизација + (-) Потраживања (2007) - Потраживања (2008) + Залиха (2007) - Залиха (2008) + Обавезе (2008) - Рачуни (2007) - (Нето ППЕ 2008 - Нето ППЕ 2007 + амортизација)
Дакле, израчунавање ФЦФ = $ 168 + $ 150 - $ 75 - $ 300 = - $ 57
Врсте бесплатног новчаног тока (ФЦФ)
У основи постоје две врсте - једна је ФЦФФ, а друга је ФЦФЕ.
# 1 - Бесплатни новчани ток према предузећу (ФЦФФ)
ФЦФФ једноставно значи способност предузећа да генерише новчано нетирање свих својих капиталних трошкова. ФЦФФ се може израчунати коришћењем новчаног тока из пословања или коришћењем нето прихода компаније. Формуле за израчунавање бесплатног новчаног тока према предузећу (ФЦФФ) су;
Да бисте сазнали више о ФЦФФ, можете погледати овај детаљан чланак ФЦФФ
# 2 - ФЦФЕ
ФЦФЕ је новчани ток доступан акционарима компаније. Износ показује колико готовине може да се дистрибуира главним акционарима компаније као дивиденда или откуп акција након што се побрину сви трошкови, реинвестирање и отплата дуга. ФЦФЕ се такође назива полугом слободног новчаног тока. Формула за израчунавање слободног новчаног тока према капиталу је:
Да бисте сазнали више о бесплатном новчаном току према капиталу, можете погледати овај детаљан чланак Бесплатни новчани ток према капиталу
Значај слободног новчаног тока
Предузеће се може проширити, развити нове производе, исплатити дивиденду, смањити дугове или тражити било какве могуће пословне прилике за време потребно за ширење компаније, само ако садржи одговарајући ФЦФ. Дакле, често је пожељно да предузећа држе више ФЦФ како би подстакла раст компаније. Међутим, обрнуто од тога није увек тачно, компанија са ниским ФЦФ би могла уложити огромна улагања у своје тренутне капиталне издатке, а то би користило њеном дугорочном расту. Инвеститори воле да улажу у низ малих предузећа која имају стабилан и предвидљив раст његових бесплатних токова готовине, тако да ће се њихове вероватноће за повраћај улагања повећавати са растом компанија.
Аналитичаре више брине прилив готовине генерисан од оперативних активности компаније, јер она чисто предвиђа стварни учинак компаније. Оперативни новчани ток укључује само готовину генерисану основном делатношћу компаније и занемарује утицај абнормалних добитака или губитака / издатака као што је ликвидација предузећа или заостајање плаћања добављача и многе друге стратегије сличне природе за бележење новчаног тока један период пре или касније.
Закључак и употреба у вредновању
ФЦФ може да обезбеди корисну технику анализе дисконтованог новчаног тока која може да изведе вредност предузећа са слободним новчаним токовима или вредност обичног капитала предузећа. Многи људи користе ФЦФ као замену за зараду када вреднују предузећа која су зрела по природи. Попут односа цене и зараде, и односи цене и бесплатног новчаног тока могу бити корисни у вредновању предузећа. Да бисте израчунали однос цене и слободног новчаног тока, можете једноставно поделити цену акције са слободним новчаним током по акцији или тржишном капитализацијом компаније подељене њеним укупним слободним новчаним током.
Тхе Принос бесплатног новчаног тока је укупни однос процене приноса на залиху, који одређује ФЦФ по акцији од које се очекује да ће компанија зарадити у односу на своју тржишну цену по акцији. Однос се израчунава узимањем ФЦФ по акцији подељеном са ценом акције. Генерално, што је већи однос, то је бољи. И многи људи више воле да се принос бесплатног новчаног тока користи као метрика процене у односу на принос.
На крају, ФЦФ је само још један показатељ и он вам не говори све, нити ће се користити за сваку врсту компаније. Али ако приметите да постоји врло велика разлика између прихода и ФЦФ, готово сигурно ћете постати бољи инвеститор.
