photosdematures.com

Шта је Бонд формула?

Формула обвезница односи се на формулу која се користи за израчунавање фер вредности обвезнице која се разматра, а према формули вредност обвезнице израчунава се додавањем садашње вредности свих купонских уплата обвезнице након дисконтовања по одговарајућој дисконтној стопи и садашња вредност номиналне вредности обвезница која се израчунава поништавањем номиналне вредности обвезнице збројем 1 плус дисконтна стопа или принос до доспећа повишен на степен броја периода.

Где,

• Ц._н је купон на обвезницу
• П._н је налогодавац обвезнице
• н је број периода
• Н је период доспећа
• р је дисконтна стопа или принос до доспећа

Корак по корак израчунавања обвезнице

Израчун обвезнице може се разумети у следећим корацима:

• Корак 1 - Израчунајте новчане токове купона у зависности од учесталости која може бити месечна, годишња, тромесечна или полугодишња.
• Корак 2 - Купон попустите према одговарајућем приносу до стопе доспећа
• Корак 3 - Узмите укупан износ свих купона с попустом
• Корак 4 - Сада израчунајте дисконтовану вредност номиналне вредности обвезнице која ће бити исплаћена по доспећу.
• Корак 5 - Додати вредност стигла је у корак 3 и корак 4 која ће бити вредност обвезнице.

Примери

Овде можете преузети овај образац Бонд Формула Екцел - Бонд Формула Екцел Темплате

Пример # 1

Претпоставимо да обвезница номиналне вредности од 1.000 долара која плаћа 6% годишњег купона и доспева за 8 година. Тренутни принос до доспећа на тржишту креће се од 6,5%. На основу датих података, потребно је да извршите прорачун вредности обвезнице.

Решење

• Новчани токови на обвезници су Годишњи купони, што је до к 8% 1.000 к 6%, а у 8. периоду враћа се главница 1.000.

За израчунавање вредности обвезнице користите доленаведене податке

Израчун новчаног тока за 1. годину

• =1000*6%
• =60.00

Слично томе, можемо израчунати новчане токове за преостале године.

Израчун вредности обвезнице је следећи,

=60/(1+6.50%)^1+60/(1+6.50%)^2+60/(1+6.50%)^3+60/(1+6.50%)^4+60/(1+6.50%)^5+60/(1+6.50%)^6+60/(1+6.50%)^7+60/(1+6.50%)^8

Вредност обвезница биће -

• Вредност обвезница = 969,56

Пример # 2

ФЕННИЕ МАЕ је једна од популарних обвезница на америчком тржишту. Једна од обвезница плаћа квартално камате за 3,5%, а номинална вредност обвезнице је 1.000 америчких долара. Обвезница доспева за 5 година. Тренутни принос до доспећа који превладава на тржишту је 5,32%. На основу горе наведених података, од вас се тражи да извршите прорачун цена обвезница у процентним бодовима.

Решење

• Новчани токови на обвезници су тромесечни купони који су 1.000 к 3,5% / 4 до периода 20 (5 година к 4), а у периоду 20 ће се вратити главница 1.000.
• Сада ћемо их попустити на ИТМ који износи 5,32% / 4 што ће бити 1,33%.

За израчунавање вредности обвезнице користите доленаведене податке

Прорачун новчаног тока за годину

• =0.88%*1000
• =8.75

Слично томе, можемо израчунати новчане токове за преостале године

Дисконтна стопа за 1. годину

• =1/(1+1.33%)^1
• =0.986875

Слично томе, можемо израчунати дисконтну стопу за преостале године

Прорачун дисконтованих новчаних токова за годину

• =8.75*0.986875
• =8.64

Слично томе, можемо израчунати дисконтоване новчане токове за преостале године

Прорачун дисконтованих новчаних токова

Вредност обвезница биће -

• Вредност обвезница = 920,56

Према томе, вредност обвезнице ће бити 920,56 / 1000 што је 92,056%.

Пример # 3

Једна од обвезница која ће доспети за три године тргује на 1.019,78 долара и плаћа полугодишњи купон од 6,78%. Тренутни принос на тржишту је 5,85%. Господин Кс жели да инвестира у ову обвезницу и жели да зна да ли је потцењена?

Решење

• Новчани токови по обвезници су тромесечни купони који су 1.000 к 6,78% / 2 до периода 6 (3 године к 2), а у периоду 6 ће се вратити главница 1.000.
• Сада ћемо их попустити на ИТМ који износи 5,85% / 2 што ће бити 2,93%

За израчунавање вредности обвезнице користите доленаведене податке

Прорачун новчаног тока за годину

Слично томе, можемо израчунати новчане токове за преостале године.

Израчун вредности обвезнице је следећи,

=33.90/(1+2.93%)^1+33.90/(1+2.93%)^2+33.90/(1+2.93%)^3+33.90/(1+2.93%)^4+33.90/(1+2.93%)^5+33.90/(1+2.93%)^6

Вредност обвезница биће -

• Вредност обвезница = 1025,25

Релевантност и употреба

Цене или процена обвезница помоћи ће инвеститору да одлучи да ли треба инвестирати или не. Ова формула обвезница открива садашњу вредност свих новчаних токова током живота обвезнице. Ово би такође помогло у процени да ли је то погодна инвестиција или не. Такође се може сазнати стопа поврата обвезнице када се кроз ову једначину обвезнице добију цене обвезница.