photosdematures.com

Размазивање значења

Раздуживање се дефинише као процес у коме организација смањује свој дуг или финансијску полугу продајом сопствене имовине или прикупљањем сопственог капитала. Примарни циљ раздуживања је умањивање пропорционалног процента биланса стања предузећа које се финансира из његових обавеза.

Нумерички пример раздуживања

Узмимо пример раздуживања. Претпоставимо да предузеће има 10 000 000 УСД имовине. Структура проналаска имовине је таква да је 5 000 000 долара покривено дугом, а осталих 5 000 000 долара покривено је капиталом. Нето приход остварен током године износио је 2 50 000 америчких долара. Узимајући у обзир ово, израчунајмо неколико кључних односа.

• Дуг у капиталу = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
• РОЕ (повраћај на капитал) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
• РОА (повраћај средстава) = 2, 50 000 УСД / 10 УСД, 00 000 = 25%

Хајде сада да узмемо други сценарио где долази до раздуживања где је предузеће донело одлуку да потроши 2 00 000 долара своје имовине да би платило 2 00 000 УСД свог дуга. Посао је сада остао на 8, 00 000 УСД, од чега је удео у капиталу исти као 5, 00 000 УСД, али је компонента дуга смањена на 3, 00 000 УСД. У сличној прилици када је компанија остварила нето приход од $ 50, 50, да видимо како се мења горе израчунати однос:

• Дуг у капиталу = 3, 00.000 / 5, 00.000 = 60%
• РОЕ (повраћај на капитал) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
• РОА (повраћај средстава) = $ 2, 50.000 / $ 8, 00.000 = 31,2%

Јасно можемо видети да други омјер изгледа много финансијски здравији и профитабилнији, а такође би и инвеститори желели да одаберу другу опцију за улагање новца.

Пример раздуживања - практични сценарио

Фреепорт-МцМоРан Инц. је пример организације која се углавном бавила рударством и која је недавно применила раздуживање. Посудила се превише након рецесије, где се њен дуг повећао шест пута на више од 20 милијарди долара због нових пословних подухвата.

Пад цена нафте, међутим, приморао је Фреепорт да промени план. Почела је да продаје имовину и врши плаћања за обвезнице, смањивши свој укупни дуг на 11,1 милијарду долара. Такође, показао је огроман напредак у односу на ЕБИТДА који се готово удвостручио у другом кварталу у односу на годину раније него што се очекивало, спуштајући полугу његовог новчаног тока на 1,4 пута са 2,9 пута.

Предности раздуживања

Неке од предности раздуживања су следеће:

• Може се сматрати једним од ефикасних метода за смањивање дуга без подизања неког додатног зајма / дуга како би се прикрила садашња обавеза коју чине многе компаније и коначно упакује у замку дуга, како ми то називамо.
• Компанија се фокусира на сопствене ресурсе у облику имовине како би прикрила своје неизмирене обавезе. Стога не постоји обим било ког трећег дела или спољног финансирања. Цјелокупно структурирање дуга одвија се на основу потенцијала компаније.
• Главна предност раздуживања је што помаже у смањењу ризика, тј. Добровољно раздуживање, а такође помаже у избегавању банкрота када су финансијске околности такве.
• Када је компанија укључена у плаћање огромне казне раздужујући, то се сматра најбољом опцијом јер продаје имовину, смањује величину власништва и умањује резерву готовине која јој омогућава да барем опстане на тржишту, а не да се затвори .

Мане раздуживања

Неки од недостатака раздуживања су следећи:

• Све веће системско раздуживање може довести до кредитне кризе и финансијске рецесије.
• Раздуживање значи одбијање многих потенцијалних добитака који су раније могли да се искористе у профитабилнијим подухватима.
• Раздуживање доводи до отпуштања, гашења одељења, а такође и смањења буџета, што са практичне тачке гледишта није добро.
• Раздуживање утиче на цене акција предузећа чак и можда на кратак временски период, али у великој мери.
• Раздуживање увек не иде онако како је планирано, јер компаније у процесу продаје његове имовине дају их по бацајућим ценама како би прикриле свој дуг.
• Повериоци добијају закаснеле уплате или мање исплате током дужег временског периода или по нижој каматној стопи.

Ограничења раздуживања

Нека од ограничења раздуживања су следећа:

• Може се показати ефикасним само када се имовина која припада самој компанији уновчава.
• Увек носи ризик да постане неуређен и изненадан. И решења су дефицитарна.
• Постоји врло мало показатеља да ће се тренутна пракса коришћења полуге смањити, посебно у сценарију смањења очекивања за економски раст. Стога ово назива саму сврху употребе техника раздуживања.
• Раздуживањем се смањује укупно појачавање волатилности тржишта у билансу стања зајмопримца. Штавише, то на крају одустаје од потенцијалних повратака у добрим временима, трампом за смањени ризик од великих губитака, заједно са непријатним неплаћањем у тешким временима.

Важне тачке

• Раздуживање смањује неизмирене обавезе без стварања нових.
• Све веће системско раздуживање може довести до кредитне кризе и финансијске рецесије.
• Стопа уштеде понекад се може повезати са раздуживањем јер људи / предузећа теже да уштеде више када се не задужују на тржишту.
• Неуспех раздуживања у време потребе или финансијске кризе може повећати ризик од неизвршења обавеза за предузеће.
• Раздуживање се сматра ефикасном стратегијом ако се спроводи уновчавањем имовине.

Закључак

Узимајући у обзир пословни поглед, раздуживање даје снагу билансима стања. То је ефикасан правац деловања како би се компанија вратила у свој рад или јој пружила спас. Међутим, из практичног сценарија раздуживање није толико сјајно за гледати. Смањење радних места, укидање запослења, смањење буџета и распродаја имовине резултат су раздуживања, где ће предузеће настојати да ускладишти додатни новац како би отплатило своје обавезе.