photosdematures.com

Шта је линија расподјеле капитала?

Линија алокације капитала која се такође односи на линију тржишта капитала је граф који се користи за мерење ризика који се односи на хартије од вредности и дефинише однос (комбинација) између ризичне активе и безризичне имовине, а представљена је линијом на графикон, а познат је и као однос награде и варијабилности.

Помаже инвеститору у одабиру праве комбинације ризичне и безризичне имовине, узимајући у обзир склоност инвеститора за ризиком, и идентификује максимални принос за тај одређени ниво ризика.

• Сваки инвеститор жели да заради максималан принос уз минималан ризик. Током изградње свог портфеља, сваки инвеститор се суочава са питањем колико издвојити за ризичну и безризичну имовину.
• Циљ је оптимизација приноса уз истовремено задржавање ризика на најнижем нивоу.
• Линија алокације капитала помаже инвеститорима у одређивању овог процента алокације.
• Користи се за идентификацију оптималне комбинације ризичног и безризног поврата, што резултира максималним приносом уз минималан ризик.

Ризична имовина без ризика

Безризична имовина је она имовина која не садржи елементе неизвесности у погледу њеног поврата. То значи да је повраћај те имовине загарантован без икакве могућности неизвршења обавеза. Ова имовина обично има нижу каматну стопу, с обзиром на њихову природу без ризика. Неки примери безризичне имовине су-

• Т рачуни;
• Дугорочне државне обвезнице;
• Депозити које подржава Влада;
• Благајничке белешке

Алтернативно, ризична имовина је она имовина која садржи одређени ниво неизвесности у погледу свог приноса. Када је несигурност, тј. Ризик већи, повраћај обећане имовине је такође већи. Неки примери ризичне имовине су -

• Приватна имовина
• Инструменти тржишта приватног дуга;
• Деривати
• Опције
• Некретнина

Компоненте линије расподјеле капитала

Израчун алокације капитала узима у обзир следеће компоненте–

• Ризик портфеља - Ризик портфеља био би ризик ризичне имовине у односу на њену тежину у портфељу. Безризична средства по дефиницији не садрже никакав ризик, па би елемент ризика био нула.
• Пондери имовине у портфељу - Ово су различите процентуалне комбинације у којима се портфељ може саставити користећи ризичну и безризну имовину.
• Очекивани повратак портфеља - Очекивани повраћај портфеља израчунава се узимајући у обзир очекивани принос ризичне и безризичне имовине узимајући у обзир волатилност (тј. Ризичност) портфеља.

Како израчунати линију расподеле капитала?

Хајде да разумемо како се одређује формула за линију расподеле капитала. Принос портфеља израчунава се помоћу следеће формуле -

где,

• Е._стр = Очекивани повраћај портфеља
• Е (р_с) = Очекивани повраћај ризичне имовине
• В = тежина ризичне имовине у портфељу
• Е (р_ф) = Очекивани принос безризичне имовине

Слично томе, ризик портфеља израчунава се следећом формулом -

Будући да је стандардна девијација (количник ризика) безризичне имовине нула, да би се утврдио ризик портфеља, узима се у обзир само ризична имовина.

Замењујући другу формулу првом, долазимо до следећег -

Ово се назива формулом за линију расподеле капитала. Графички се може означити као доле -

Очекивани повратак се црта дуж и осе, а стандардна девијација (ризик) дуж к осе. Линија алокације капитала означава очекивани принос портфеља са различитим нивоима ризика. Вишак приноса примљен због преузимања додатног ризика назива се премија за ризик - означена на графикону.

Предности линије расподеле капитала

• Портфељ распоређен оптимално на основу апетита и циљева сваког инвеститора.
• Нема ослањања на хирове или инстинкте. него проценти научно израчунати.
• Помаже у постизању максималних приноса уз минималан ризик.

Ограничења

• Израчун можда неће бити лако разумљив нормалној јавности. Захтева специјализацију.
• Израчун се ослања на разне информације које можда неће бити доступне свим инвеститорима у целини.

Закључак

Линија расподјеле капитала важан је алат за инвеститоре у одређивању њихове оптималне комбинације портфеља. иако је његов механизам израчунавања прилично технички, он осигурава да приноси буду максимални за дати ниво ризика.