photosdematures.com

Колика је купонска стопа обвезнице?

Купонска стопа се углавном примењује на обвезнице и обично је то РОИ (каматна стопа) коју на номиналну вредност обвезнице плаћају издаваоци обвезница, а користи се и за израчунавање износа отплате који врши ГИС (загарантовано сигурност прихода).

Формула

Купонска стопа обвезнице може се израчунати дељењем збира годишњих купонских исплата са номиналном вредношћу обвезнице и помножити са 100%. Према томе, стопа обвезнице се такође може посматрати као износ годишње камате плаћен као проценат номиналне вредности или номиналне вредности обвезнице. Математички је представљен као,

Цена обвезнице варира у зависности од стопе купона и преовлађујуће тржишне каматне стопе. Ако је купонска стопа нижа од тржишне каматне стопе, тада се обвезницом тргује с попустом, док се обвезницом тргује с премијом ако је купонска стопа виша од тржишне каматне стопе. Ипак, каже се да се обвезницом тргује по номиналној вредности ако је купонска стопа једнака тржишној каматној стопи

Кораци за израчунавање стопе купона за обвезнице

Кораци за израчунавање купонске стопе обвезнице су следећи:

• Корак 1: Прво, номинална вредност или номинална вредност емисије обвезница одређује се према захтевима компаније за финансирање.
• Корак 2: Сада се утврђује број камата плаћених током године, а затим се израчунава годишња исплата камате збрајањем свих уплата током године.

Годишња исплата камате = Периодично плаћање камата * Број уплата у години

• Корак # 3: Коначно, формула купонске стопе обвезнице израчунава се дељењем годишњих плаћања камата са номиналном вредношћу обвезнице и помноженом са 100% као што је приказано у наставку.

Примери

Узмимо пример обвезнице са тромесечним исплатама купона. Претпоставимо да је компанија КСИЗ Лтд издала обвезницу номиналне вредности 1.000 УСД и тромесечне исплате камата од 15 УСД.

1. Ако је претежна тржишна каматна стопа 7%, тада ће се обвезницом трговати по цени _______
2. Ако је претежна тржишна каматна стопа 6%, обвезницом ће се трговати по цени _______
3. Ако је претежна тржишна каматна стопа 5%, тада ће се обвезницом трговати по цени _______

Према датом питању,

Номинална вредност обвезнице = 1.000 УСД

Годишње плаћање камате = 4 * Тромесечно плаћање камата

• = 4 * $15
• = $60

Према томе, купонска стопа обвезнице може се израчунати користећи горњу формулу као,

1. Пошто је купон (6%) нижи од тржишне камате (7%), обвезницом ће се трговати на попуст.
2. С обзиром да је купон (6%) једнак тржишној камати (7%), обвезницом ће се трговати на пар.
3. С обзиром да је купон (6%) већи од тржишног интереса (5%), обвезницом ће се трговати на премија.

Покретачи купонске стопе обвезнице

Када компанија изда обвезницу на отвореном тржишту, она постиже оптималну стопу купона на основу преовлађујуће каматне стопе на тржишту да би је учинила конкурентном. Такође, кредитна способност издаваоца покреће купонску стопу обвезнице, тј. Компанија са оценом „Б“ или нижом од било које од највиших рејтинг агенција вероватно ће понудити вишу стопу купона од преовлађујуће тржишне каматне стопе да би уравнотежила додатни кредитни ризик инвеститори. Укратко, на стопу купона утичу тржишне каматне стопе и кредитна способност издаваоца.

Релевантност и употреба

Купонска стопа се односи на наведену каматну стопу на хартије од вредности са фиксним приходом, попут обвезница. Другим речима, то је каматна стопа коју издаваоци обвезница плаћају власницима обвезница за њихово улагање. То је периодична каматна стопа која се купцима исплаћује на номиналну вредност обвезнице. Треба напоменути да се стопа купона израчунава на основу номиналне вредности или номиналне вредности обвезнице, али не и на основу цене емисије или тржишне вредности.

Битно је схватити концепт стопе, јер готово све врсте обвезница имају годишњу камату власнику обвезнице, која је позната као купонска стопа. За разлику од других финансијских показатеља, плаћање купона у доларима је фиксно током живота обвезнице. На пример, ако обвезница номиналне вредности 1.000 америчких долара нуди купон по стопи од 5%, тада ће обвезница платити власнику обвезнице 50 америчких долара до доспећа. Годишња отплата камате и даље ће остати 50 УСД за цео животни век обвезнице до датума њеног доспећа, без обзира на пораст или пад тржишне вредности обвезнице.

Још један важан аспект стопе је да ако је преовлађујућа тржишна каматна стопа виша од стопе обвезнице, онда се очекује да ће цена обвезнице пасти, јер ће инвеститор сада оклевати да купи обвезницу по тој номиналној вредности, пошто могу добити бољу стопу поврата негде другде. С друге стране, ако је преовлађујућа тржишна каматна стопа нижа од купонске стопе обвезнице, очекује се пораст цене обвезнице јер ће платити већи повраћај улагања него што инвеститор може остварити куповином сличне обвезнице сада, како ће купонска стопа бити нижа што ће резултирати укупним падом каматних стопа.