photosdematures.com

ЦФА ниво

ЦФА® испит је несумњиво један од најтежих и најцењенијих финансијских испита осмишљен да помогне професионалцима да стекну напредне вештине и способности за управљање финансијским анализама и управљањем инвестицијама. Професионалци ЦФА у великој су потражњи у различитим под-доменима финансија због своје стручности и знања о финансијској анализи и сродним концептима. Овај сертификат додељује ЦФА Институте, САД, а глобално га признају врхунске финансијске институције и врхунски послодавци у индустрији. То је свеобухватан програм сертификације који се састоји од три нивоа, од којих се сваки фокусира на специфична подручја знања како би се развило детаљно разумевање концепата и њихових практичних примена.

Сваки ниво ЦФА представља важан корак на путу ка томе да постанете носилац ЦФА повеље. Мора се разумети да завршетак програма сертификације и стицање ЦФА повеље не само да помаже у потврђивању финансијског знања, вештина и способности професионалаца, већ такође показује њихову способност стрпљивог рада и улагања одлучних и добро дефинисаних напора да се истакну у домену њиховог професионалног бављења. Током овог чланка усредсредићемо се на ЦФА ниво И испит као први и најважнији корак ка стицању ЦФА повеље.

Теме / курикулум ЦФА® нивоа 1

ЦФА ниво И фокусиран је на стицање знања о основним концептима у финансијама. Било би важно стећи разумевање о предметној организацији испита. У основи постоји 10 области знања обухваћених ЦФА-ом, организованих у 4 модула, са све већим нивоом потешкоћа од дела И до дела ИИ и дела ИИИ. Четири модула знања ЦФА укључују етику и професионалне стандарде, алате за инвестирање, класе имовине и управљање портфељем и планирање богатства.

Овде пружамо табеларни приказ области знања заједно са њиховом специфичном тежином за испит нивоа И.

Важне ствари које треба имати на уму о наставном програму ЦФА® нивоа 1

• Финансијско извештавање / Етика / Куант чини око Пондер 50% - Из горе представљених информација требало би да буде јасно да финансијско извештавање и анализа, етика и професионални стандарди и квантитативне методе представљају око 47% пондерисаних испита, узетих заједно. Јасно је да ако неко постигне добар резултат из ова три предмета, има добре шансе за полагање испита И нивоа. Међутим, препоручује се да не занемарите ниједан предмет како бисте могли да постигну добар резултат на испиту.

• Нефинансирани дипломци да уложе више напора у финансијско извештавање - ЦФА ниво И можда није ни приближно толико изазован за дипломце финансија, док дипломци који не финансирају можда морају уложити већи напор у финансијско извештавање и анализу, али то не би требало да буде главна препрека. Они који су завршили МБА из финансија или инжењерског порекла могли би да се осећају пријатније за финансијско извештавање и могли би да пронађу своју снагу у квантитативним методама, што може бити прилично изазовно за оне који нису из математике.

• Предмети и модули и најчешћи на сва 3 нивоа - Треба схватити да иако су предмети и модули заједнички за сва 3 ЦФА нивоа, стварна разлика лежи у тежини испита која се мења са сваким нивоом. За ниво ЦФА ИИ и ИИИ већи је нагласак на сложенијим областима, укључујући деривате, алтернативне инвестиције, инвестиције у капитал и управљање портфељем и планирање богатства. Међутим, постоји готово једнак ниво стреса на проучавању етике на сва 3 нивоа ЦФА, што указује на значај који ЦФА институт придаје овој области студија.

Даље, пружамо вам преглед свих 10 области знања обухваћених ЦФА нивоом 1. Ово би требало да помогне учесницима да стекну увид у природу тема као и најбољу стратегију коју треба усвојити за успешно покривање ЦФА курикулума.

Предмети ЦФА® нивоа И

Етика и професионални стандарди:

Ово је једно од најважнијих подручја студија у ЦФА, јер је програм сертификације посвећен промоцији универзалне професионалне етике. То је очигледно и код пондерисања предмета, где је етика једно подручје које добија упоредни пондер на сва 3 нивоа ЦФА. Овај предмет покрива етички кодекс, професионалне стандарде и Глобалне инвестиционе професионалне стандарде (ГИПС) као већи део етичког аспекта који се примењује на финансијску индустрију.

Корпоративне финансије:

Овај одељак је прилично ограничен у свом обиму са само 7% пондера и покрива подручја у вези са капиталним буџетирањем, НПВ ИРР, трошковима капитала, мерама полуге, основама дивиденди и откупом акција, заједно са управљањем обртним капиталом и корпоративним управљањем компанија са листе . Неки од решених проблема укључују агенцијске проблеме у контексту односа агенције и принципала.

Економија:

Овај одељак покрива основе микро као и макроекономије са главним фокусом на потоњу. Подразумева се да они са економском позадином углавном имају добре резултате са макроекономијом и чини мање изазовним асимилацију свих представљених информација уз помоћ графичких презентација, као што је то уобичајена метода. Овај субјект има пондерацију од 10%, што га чини довољно важним да га се марљиво прати.

Финансијско извештавање и анализа:

Као што смо већ јасно рекли, има пондер од скоро 20%, што га чини довољно важним подручјем знања за све који се баве ЦФА-ом. Овим испитом се испитује знање о финансијским показатељима и финансијским извештајима који се обично користе у сврху финансијске анализе. Уз ово, треба добро познавати концепте признавања прихода, потраживања и анализе залиха, заједно са порезима и дуготрајном имовином. Приликом припреме за овај испит мора се имати на уму да локалне рачуноводствене праксе немају превише значаја, јер је ЦФА више глобални испит и фокусира се на америчке ГААП и МСФИ праксе.

Квантитативне методе:

Овај одељак је усредсређен на квантитативну анализу и математички оријентисане приступе решавању сложених финансијских питања због којих ово подручје знања има тако велику вредност. Неке од најважнијих области обрађених у овом одељку укључују мерење перформанси, временску вредност новца, основе статистике и вероватноће, узорковање и тестирање хипотеза, заједно са корелацијом и анализом линеарне регресије у Екцелу. Проучавање ових концепата пружа неке врло корисне алате и технике за подручја знања о фиксном дохотку, акцијама и управљању портфељем. Правилно разумевање и разумевање квантитативних техника помогло би савладавању доброг дела знања ЦФА.

Алтернативне инвестиције:

Овај одељак укључује облике улагања који нису обухваћени другим областима знања ЦФА. То укључује фондове за некретнине, ризични капитал, хеџ фондове и робу. Посебан фокус је на робама, па би било корисно да учесници имају дубоку свест о концептима који се односе на трговину робом. Из овог одељка може бити седам или осам концептуално оријентисаних питања, од којих су нека посебно везана за робу. Иако овај одељак нема пондер на ЦФА нивоу И, али уз одговарајући напор, ови одељци би се могли савладати с упоредном лакоћом.

Деривати:

Деривати су сложени финансијски инструменти и овај одељак се њима посебно бави, укључујући основе фјучерса, форварда, опција, свопова и техника заштите који се обично користе. За проучавање ових егзотичних финансијских инструмената обично се користе сложеније математичке методе, али на И нивоу је већина материјала уводне природе, а пондер овог одељка је само 5%, са само око 12 питања на испиту из овог одељка.

Капиталне инвестиције:

Овај одељак се првенствено бави тржиштима капитала и покрива разне алате и технике доступне за процену вредности предузећа - ДЦФ, ПЕ Ратио, ПБВ, ПЦФ, итд. Овај одељак има пондер од скоро 10% са око 25 питања из овог одељка на испиту. Већина питања могла би се односити на процену вредности и анализу предузећа.

Фиксни приход:

Овај одељак покрива тржишта и инструменте са фиксним приходом и њихове технике одређивања цена. Разговара се о важним концептима, укључујући мере приноса, трајање и конвексност. По редом, овај одељак се бави анализом и вредновањем обвезница пре преузимања карактеристика обвезница пре него што се коначно пређе на 10 ризика повезаних са дужничким улагањима. Тежина испита је 10% за овај одељак.

Управљање портфељем:

Овај одељак се бави основним принципима управљања портфељем и уводи неке кључне концепте, укључујући Теорију модерног портфеља и Модел цена капитала. Тежина секције је само 7%, што отприлике значи око 17 питања на испиту. Међутим, овај одељак добија све већи значај на нивоу ИИ и ИИИ нивоа ЦФА како се фокус пребацује на примену доступног знања за ефикасно управљање портфељем.

Детаљи испита о нивоу ЦФА

ЦФА ниво И испита је укупно 6-часовно трајање, подељено на јутарње и поподневне сесије по 3 сата. Свака од сесија има 120 питања са вишеструким избором, укључујући укупно 240 питања у обе сесије. Треба имати на уму да су за свако питање предвиђена три избора и да већина питања није повезана једно с другим. Ово помаже у процени знања и могућности учесника у тесту у ширем спектру подручја знања.

Резултати ЦФА нивоа И и пролазне стопе:

Резултати ЦФА нивоа И нивоа обично се објављују 60 дана након датума испита. Резултатима се може приступити на веб локацији ЦФА Института, а учесници испита се такође обавештавају путем е-поште.

Пре детаљног израчунавања пролазности, мора се схватити да се испит ЦФА нивоа И изводи два пута годишње, у месецу јуну и децембру.

Просек 10-годишњих оцена полагања ЦФА нивоа И испита:

• У протеклих 10 година, од 2007-2016, укупне просечне стопе полагања за ЦФА ниво И испита су око 39,65%
• Просек десетогодишњих пролаза за јунски испит нивоа И ЦФА је 40,5%
• Просек десетогодишњих пролазних оцена за децембарски испит ЦФА нивоа И је око 38,8%

Пролазне стопе ЦФА нивоа 1 у 2015-16:

• У јуну 2015. године, пролазност за ЦФА ниво И испита била је 42%.
• У децембру 2015. године, пролазност за ЦФА ниво И испита била је 43%.
• У јуну 2016. године, пролазност за испит ЦФА нивоа И износила је 43%.

Одбијајуће пролазне оцене за ЦФА ниво И испита:

• Често се истиче да пролазност за овај испит опада последњих неколико година и учесницима може бити од помоћи да знају могуће разлоге.
• Сматрају се резултатима ниских предуслова за испит И нивоа што резултира великим бројем људи који се појављују на испиту.
• Међутим, пролазе само они са добрим нивоом припреме, смањујући тако пролазност.
• Ово држи важну поруку за људе који немају рачуноводствену или финансијску позадину да би ЦФА од њих могао да захтева доста додатног напора да би могли положити испит и не би било паметно одлучити се за ЦФА само зато што имате право на појавити се за то.

Испит за план студија ЦФА нивоа И

Као што смо већ видели, пролазност за ЦФА Део И је прилично ниска, у распону од 37-40%. То показује да прилично ограничен број кандидата успешно заврши испит и да заиста морате уложити заједнички напор да бисте успели да прођете и зарадите жељену ЦФА повељу. Међутим, тренутно се фокусирамо на ЦФА И део, али исто важи и за И део. Једино ниво тежине расте са сваким нивоом ЦФА.

Израда ЦФА студијског плана: 300 сати

Генерално се препоручује да се посвети око 300 сати структурираног студија да бисте могли успешно да завршите ЦФА ниво И. Подразумева се да би онима који имају солидну позадину било које од ЦФА тема могло бити потребно мање времена за припрему. Било би корисно сетити се да испит ЦФА нивоа И обухвата 10 тема, 18 студијских сесија и 60 читања. Сваку сесију студије треба прегледати независно како би се могао утврдити ниво упознатости са темама које су тамо обрађене.

На располагању је неколико планова студија који ће ефикасно обухватити наставни план и програм ЦФА. Међутим, један од најпопуларнијих приступа је узети у обзир 300 сати студијског времена као референтну вредност и распоредити га током периода од 4 месеца (120 дана) пре испита.

Следећи овај план, од вас ће се тражити да сваке недеље посветите најмање 12 сати проучавању различитих тема како бисте могли да покривате наставни план и програм у време испита. Држи се најлогичнијег приступа при додељивању већег броја сати темама веће тежине, као и различитим нивоима сложености.

Ево општег плана студије представљеног у табеларном облику који ће се касније моћи прилагодити у складу са индивидуалним временским ограничењима и другим факторима.

• То значи да треба започети припрему најмање 5-6 месеци пре стварног датума испита и добро покрити наставни план и програм, а последњих месец дана посветити прегледу испитног материјала.
• Ово може бити пресудно за успех на испиту, јер је наставни материјал свеобухватан и без правилног прегледа целокупног курикулума можда се неће моћи успети.
• Најбољи начин је да започнете са ВаллСтреетМојо ЦФА Туториалс и пређете на Сцхвесер ноте како бисте били сигурни да сте покрили све важне концепте са становишта испита.
• Након тога, саветовао бих вам да погледате примере ЦФА® плаве кутије (о којима ће бити речи у поглављима), а затим и питања на крају поглавља (ЕОЦ). То може потрајати још 80-100 сати.
• Међутим, увек се препоручује да завршите припрему за испит најмање 1 месец пре датума испита.

Ако имате 100-120 сати времена за припрему испита?

Очигледно знате да вам недостаје времена, међутим, мислим да то довољно даје ваш најбољи ударац. Овим препоручујем следеће -

• Заборавите на књиге о наставном програму ЦФА® (извините, али сада не можете да гледате своје књиге). У просеку је потребно око 200+ сати да прођете кроз књиге наставног програма ЦФА. (чега вам очигледно недостаје)
• Прођите кроз видео упуте за ВаллСтреетМојо ЦФА. То може трајати највише 40-50 сати и ово је добра полазна основа за припрему за испит.
• Након што погледате видео записе, детаљно прегледајте Сцхвесерове белешке. Иако су ово сажете верзије ЦФА® књига, међутим, сматрам да су довољне да осигурају полагање испита. Читање Сцхвесерових белешки трајаће око 50-60 сати или тако некако
• Преостало време (ако постоји) морате да потрошите на покушај што већег броја лажних радова и ревизију концепта.
• Нађите довољно времена за вежбање 2-3 лажна рада. Заиста је корисно (Верујте ми у ово!)
• Имао сам само 100-110 сати за припрему за испит ЦФА® нивоа 1 и користио сам ову стратегију за полагање испита ЦФА® нивоа 1.

Ако имате 200-250 сати за припрему испита?

• Ако можете да потрошите 200-250 сати на припрему за испит, онда сте можда у дилеми - Да ли треба да додирујем комплетне књиге о наставном програму ЦФА® или не?
• Мој став би био да селективно радим на књизи наставног плана и програма ЦФА.
• Први корак би требало да буде пролазак кроз видео туторијале ЦФА компаније ВаллСтреетМојо, затим прелазак на белешке Сцхвесера и касније у књигу ЦФА Цуррицулум.
• Унутар књига наставних планова и програма за ниво ЦФА 1, погледајте примере ЦФА Блуе Бок-а (о којима се расправља у поглављима), а затим и питања на крају поглавља (ЕОЦ).

Савети за испит ЦФА® нивоа И

Мапирајте свој напредак у студији:

• Направите распоред студија у програму Екцел, Оутлоок или неком другом алату и мапирајте свој напредак док попуњавате сваки одељак студије.
• То би помогло да се наставни план и програм испуне најмање месец дана пре испита.
• Током прошлогодишњег прегледа, препоручљиво је развити и придржавати се распореда студија.

Не остављајте питања за вежбање за касније:

• Препоручује се да сва питања вежбате на крају сваког одељка, уместо да их остављате за касније.
• Ово ће вам помоћи да процените напредак који сте постигли и разоткријете подручја слабости која ће можда захтевати додатни напор и време за учење да бисте их савладали.
• Вежбање питања такође би вам додало самопоуздање у оно што сте научили и помогло вам да стекнете осећај о томе шта бисте могли сусрести на испиту.

Идите према дефиницијама ЦФА курикулума:

• Било би важно стећи знање о финансијским концептима и разумети неколико сложених термина повезаних са њима „у складу са наставним планом и програмом ЦФА“.
• То је зато што постоји низ сложених финансијских концепата обухваћених наставним планом и програмом су термини дефинисани на одређени начин, док су на другим местима ствари можда дефинисане нешто другачије.
• То може створити забуну и нејасноћу и препоручује се стално позивање на наставни план и програм како бисте остали на добром путу за полагање испита.

Добро се припремите са лажним тестом:

• У једномесечном периоду прегледа наставног плана и програма пре испита, обично се препоручује увежбавање више питања и појављивање на лажном испиту који нуди ЦФА Институт.
• То би захтевало да направите тросатни јутарњи тест сесије, након чега би уследила 2-сатна пауза, након чега би започела још једна поподневна сесија дуга 3 сата.
• Ово ће вам вероватно помоћи да се добро припремите за испит и психолошки, осим што ће вам помоћи да процените општи ниво вашег учинка.

Овладајте свим изјавама о исходу учења (ЛОС):

• ЦФА Институт јасно дефинише ЛОС као „знање, вештине и способности које би требало да будете у стању да примените након завршетка сваког читања и свих повезаних вежби и проблема“.
• Да бисте савладали ЛОС, можете да запишете главне концепте, дефиниције и формуле који би помогли да их боље запамтите.

Додатне технике учења:

• Могли бисте да направите флеш картице да бисте могли одмах да прегледате кључне концепте у наставном програму уместо да носите свеобухватан материјал.
• Ово олакшава повратак учењу и преиспитивању градива у најкраћим доступним паузама.
• Једна од ефикасних техника могла би бити употреба мнемоничких уређаја и других меморијских техника.

Одлучите шта ћете прво проучити:

• Било би важно развити организован приступ проучавању како би се избегло пропуштање било ког концепта и њихових нијанси представљених у наставном програму ЦФА.
• Уопште није потребно проучавати предмете по редоследу у коме су представљени, а уместо тога могао би бити бољи приступ започети одељке који покривају основе пре него што почнете са напреднијим темама током припреме.
• Један логичан начин био би да се прво усредсредимо на квантитативне методе које би могле наћи ширу примену у другим областима пре него што пређемо на финансијско извештавање и анализу, а сложеније и напредније теме попут макроекономије и етике остављамо за касније.
• Други приступ могао би бити фокусирање на квантитативне теме одједном, разумевање концепата и решавање представљених проблема и проучавање квалитативног материјала, укључујући етику и финансирање понашања, пре него што се покушају сродни проблеми.
• Мој лични план је био овим редоследом - Квантитативна анализа -> Финансијско извештавање -> Етика -> Корпоративне финансије -> Фиксни доходак -> Економија -> Капиталне инвестиције -> Деривати -> Алтернативне инвестиције -> Портфељ па опет Етика (прочитати два пута)

Вежбајте са калкулатором који је одобрио ЦФА:

• Да не бисте изгубили време током испита, најбоље би било вежбати са ЦФА одобреним калкулатором који се може показати као од велике помоћи током испита.
• Текас Инструментс БА ИИ Плус је званични калкулатор који је одобрила ЦФА и било би корисно ако се добро упознате са функцијама доступним за израчунавање ефективног приноса, буџетирање капитала и друге неопходне прорачуне.

Примери питања о ЦФА® нивоу 1

ЦФА институт нуди низ примера питања која студентима помажу да стекну разумевање о врстама питања која се могу поставити и формату у коме се излажу, што би помогло да се избегне забуна током бављења питањима на стварном испиту.

На испиту ЦФА нивоа И постоје првенствено два формата питања. То укључује питања у којима морате проучити целокупну представљену једначину и схватити како допунити последњу реченицу питања одговарајућом опцијом. Постоји још један формат где на основу проучавања питања морате одабрати праву опцију која представља одговор.

У корист читалаца, овде бисмо укључили по једно примерно питање у сваки од објашњених формата за боље разумевање.

Формат довршавања реченице:

Пример питања:

Сузан Плумб је надзорница истраживачког одсека своје фирме. Њена фирма тражи мандат да потпише секундарну понуду акција компаније Вингс Индустриес. Не помињући да фирма тражи мандат, она тражи од Јацк Давсон-а да анализира заједничке акције Винг-а и припреми извештај о истраживању. Након разумних напора, Давсон даје повољан извештај о залихама Вингс-а. Плумб затим додаје фусноту која описује однос осигурања са компанијом Вингс и дистрибуира извештај клијентима компаније. Према стандардима професионалног понашања Института ЦФА, ове акције су:

Изаберите прави формат опције:

Пример питања:

Тимотхи Хоопер, ЦФА, сигурносни је аналитичар у инвестиционој компанији. У слободно време Хоопер служи као волонтер Цити Приде-а који сакупља одећу за бескућнике. Хоопер је повремено дао нешто одеће својим пријатељима или је продао, уместо да је сву одећу врати Цити Придеу. Цити Приде открије шта је радио и отпусти га. Касније, Цити Приде сазнаје да су друге волонтерске организације отпустиле Хоопера због сличних акција. Да ли је Хоопер прекршио Стандард И (Д) о професионалном прекршају у Стандардима професионалног понашања Института ЦФА?