photosdematures.com

Разлика између узајамног фонда и хеџ фонда

И узајамни фондови и хеџ фондови су инвестициони фондови где су узајамни фондови фондови који су доступни јавности у сврху улагања и дозвољени су за трговање свакодневно, док у случају хеџ фондова инвестира само акредитовани инвеститори су дозвољени.

Сваки појединац или организација жели да им новац расте брзо, за шта мора да улаже. Постоје разна улагања, нека нуде већи принос, али ће можда морати сносити веће ризике и обрнуто. С тим у вези, проћи ћемо кроз опције улагања које се односе на узајамне фондове и хедге фондове са кључним разликама између њих.

Оба фонда су средство за инвестирање које ће удружити новац различитих инвеститора с циљем да их умножи у кратком времену и сразмерно нивоу ризика у зависности од апетита инвеститора. Оба ова фонда управља професионалним управником фонда.

Разјаснимо детаљно сваку од опција са разликама -

Шта су узајамни фондови?

Узајамни фонд је инвестиционо средство које ће удружити новац више инвеститора за куповину хартија од вредности. Ови фондови су углавном несклони ризику и усредсређени су на редовно повећање инвестиција на берзи. Њих регулишу берзе и стога је за њих обавезно да издају проспект који ће јасно навести циљеве фонда и стратегије које ће оне применити. Сходно томе, они се морају придржавати истог што ће заузврат улити поверење инвеститорима.

Малопродајни инвеститори који имају ограничену уштеду у сврхе инвестирања, пак, постају склони овој области улагања. Таква средства нуде ограничене приносе, али заузврат више сигурности у главну инвестицију која је извршена. Средствима управља професионални менаџер фондова који мора да управља средствима у границама проспекта и максимизира приносе у складу са законом. Менаџер фонда није обавезан да укључи своја лична улагања. Неке друге важне предности узајамних фондова су:

• Повећана диверзификација према многим хартијама од вредности што заузврат смањује ризик од концентрације
• Транспарентност и лако поређење кроз годишње извештаје и периодична обелодањивања перформанси
• Способност учешћа у инвестицијама у областима у великој мери доступним великим инвеститорима нпр. Улагање на инострано тржиште које можда није директно доступно појединачним инвеститорима.
• Отворени узајамни фондови могу свакодневно да нуде ликвидност, јер се акције фондова могу продати по цени која је једнака НАВ-у фонда.

Упркос многим предностима, постоје неки недостаци које треба узети у обзир:

• Предвидљивост дохотка се не може мерити
• Прилика за прилагођавање фонда је релативно мања
• Како се фонд мора придржавати циљева фонда, ако је прилика за добитак изван његове надлежности, не може се тражити.

Постоје 3 примарне структуре узајамних фондова:

# 1 - Отворени узајамни фондови

Већина заједничких фондова је отвореног типа, што инвеститорима омогућава да купују и продају јединице у било ком тренутку по НАВ (нето вредност имовине). Ова НАВ целокупног фонда израчунава се на основу цене хартија од вредности у власништву фонда. Таква корист нуди инвеститорима јастук за повећање њиховог приноса током бичјих тржишта или одговарајуће ликвидације током немирних тржишних услова.

# 2 - Затворени узајамни фондови

Ови фондови издају акције јавности само једном током Иницијалне јавне понуде. Акције се котирају на берзи и акције се могу продати само другом инвеститору на тржишту, а не фонду. Цена коју инвеститори могу да прикупе за своје улагање може се разликовати од НАВ-а и може бити на „Премиум“ или на „Дисцоунт“ НАВ-у.

# 3 - Јединствени инвестициони фондови

Ови фондови издају акције само једном по свом стварању, а целокупан портфељ такође остаје непромењен. Они углавном имају ограничен животни век, тако да инвеститори могу откупити акције директно из фонда у било ком тренутку или могу да одлуче да сачекају прекид поверења. Таква средства немају услуге професионалног управника фондова.

Такође, погледајте следеће чланке за дубље разумевање -

• Отворени у односу на затворени узајамни фондови
• Аналитичар узајамног фонда
• Шта је узајамни фонд?

Шта су то хеџ фондови?

Хеџ фонд је инвестициони фонд који је одговоран за приватно прикупљање средстава уз употребу разноликих и агресивних стратегија у сврху остваривања редовног и изнад нормалног приноса за своје инвеститоре. Инвеститора је мање, али заузимају врло здраву базу. Инвеститори су углавном из имућних делова и поседују врло велику склоност ка ризику да апсорбују губитке који могу ометати целокупну капиталну инвестицију. Као критеријум за улазак, Меморандум о понуди хеџ фонда наводи минималну инвестицију потребну за потенцијалне инвеститоре, а у већини случајева тај износ није мањи од 10 милиона америчких долара.

Фондом континуирано управља менаџер хеџ фонда који је у потпуности одговоран за редовно функционисање и одлуке о улагању које ће имати утицаја на перформансе фонда. Хеџ фондови са имовином у управљању (АУМ) која прелази 100 милиона долара обавезни су да буду регистровани код Америчке комисије за хартије од вредности. Поред тога, хеџ фондови нису обавезни да израђују периодичне извештаје према Закону о берзи хартија од вредности из 1934.

Проучимо неке од важних благодати ових фондова:

# 1 - Заштита од пада

Хеџ фондови настоје да заштите профит и износ капитала од пада тржишта коришћењем различитих стратегија заштите. Они могу искористити пад тржишних цена:

1. Користећи тактике као што је „Кратка продаја“, при чему ће хартије од вредности продати уз обећање да ће их откупити касније
2. Прилагодите се трговинским стратегијама у складу са постојећим тржишним условима.
3. Извлачење користи шире расподеле имовине и диверзификације

Отуда, за нпр. ако портфељ укључује акције медијске компаније и сектора цемента и ако влада нуди неке погодности за сектор медија, али намеће додатну накнаду сектору цемента, онда у таквим случајевима бенефиције могу надмашити могући пад у сектору цемента.

# 2 - Доследност перформанси

Генерално, менаџери немају ограничења у свом избору инвестиционих стратегија и поседују могућност улагања у било коју класу имовине или инструмент. Улога управника фонда је да максимизира капитал што је више могуће и да не пређе одређени ниво мерила и буде задовољан. Укључени су и њихови појединачни фондови који би у овом случају требали деловати као подстицај.

# 3 - Ниска корелација

Способност стварања профита у нестабилним тржишним условима оспособљава их да генеришу приносе који су мало повезани са традиционалним инвестицијама. Због тога није неопходно да уколико тржиште пада, портфељ мора да прави губитак и обрнуто.

# 4 - Опрезно доношење одлука

Један од јединствених и обавезних критеријума је да менаџер фонда мора бити један од великих инвеститора у фонд који ће их учинити опрезним приликом разматрања релевантних инвестиционих одлука.

Популарне структуре хеџ фондова су:

1. Мастер-Феедер: Можда, једна од најпопуларнијих структура, ово укључује средства која инвеститори улажу у хранилицу, која ће се затим консолидовати у главни фонд. Из овог главног фонда, менаџер фонда ће даље улагати у куповину различитих средстава. Ово се ради како би се стекле пореске олакшице, јер ће феедер омогућити инвеститорима из целог света. Структурно је лакше управљати и извештавати и инвеститоре.
2. Самостална средства: То су појединачни фондови, при чему сва улагања улажу инвеститори, а менаџер фонда ће сам преусмерити средства из ових самосталних фондова. Генерално, такви фондови немају пореске олакшице, али их је релативно лакше пријавити.
3. Фонд фондова: Ово је инвестициона стратегија према којој ће један фонд даље улагати у друге врсте фондова који садрже различиту основну имовину уместо у директна улагања у акције и друге врсте хартија од вредности.

Поред тога, можда ћете погледати ове следеће чланке ради детаљног разумевања.

• Како функционише Хеџ фонд?
• Ризици хеџ фонда?

Узајамни фонд насупрот Хедге Фунд Инфограпхицс

Кључне разлике

1. Узајамни фонд је инвестиционо средство при којем се фондови консолидују од неколико инвеститора којима управља професионални менаџер фонда за куповину хартија од вредности са берзе. С друге стране, хеџ фондови су портфељ инвестиција, при чему само неколико етаблираних инвеститора може да допринесе куповини имовине.
2. Циљ узајамних фондова је да понуде приносе веће од безризичне стопе приноса коју нуди тржиште, док хеџ фондови имају за циљ да понуде максимално могуће поврате од улагања.
3. Инвеститори узајамних фондова су мали инвеститори (обични човек) који свој ограничени расположиви приход преусмеравају у те фондове са надом да ће им повећати новац, док су они који улажу у хеџ фондове углавном ХНИ-ови или основана лица са великим апетитом на ризик. Ови инвеститори врло брзо улажу и желе врло високе приносе у кратком времену.
4. Иако обема врстама фондова управља професионални менаџер фонда, менаџер узајамних фондова нема значајан интерес за рад фонда. Менаџери хеџ фонда имају мандат да држе велики удео у одговарајућем фонду како би створили једнаке услове од стране менаџера и спречили било какве одлуке које могу штетити укупном интересу фонда.
5. Узајамне фондове строго регулише Одбор за размену хартија од вредности дотичне државе, што није неопходно у случају хеџ фондова.
6. У погледу транспарентности, узајамни фондови морају се у потпуности придржавати облика годишњег објављивања годишњих извештаја / биланса стања, поред тромесечних перформанси имовине. Ова обелодањивања морају се јавно објавити изјавом која се шаље свим инвеститорима у којој се наводи укупни учинак. Хеџ фондови нуде информације само инвеститорима, без јавног откривања информација.
7. Накнаде за управљање узајамним фондовима зависе од процента имовине којом се управља, док се за хеџ фондове накнаде заснивају на учинку имовине.
8. Нумерички, заједнички фондови имају велики број инвеститора, од којих сваки има ограничено улагање [до 500 Рс (8,33 УСД)], док хеџ фондови имају мали број врло великих улагања од стране сваког инвеститора [најмање 10 милиона УСД улагања].
9. Откуп заједничких фондова је релативно лакше извршити (отворени фондови), јер је износ средстава релативно мањи, док је у хеџ фондовима период закључавања дуг (обично 3 године) због чега откуп није могуће. После тога се откупи извршавају у блоковима и 100% износ се не може искористити.

Упоредна табела

Закључак

Оба фонда су позната инвестициона средства чији је циљ повећати главницу коју дају аутсајдери с циљем раста новца. Темпо и стратегије које усвајају ови фондови чине разлику у прикупљању поврата.

Узајамни фондови усмерени су према малопродајним инвеститорима који су склони ризику, али ће радије да им новац расте сталним темпом током дужег временског периода, док хеџ фондови верују у извлачење максималне могуће користи од врло великих инвестиција етаблираних инвеститора. Ови инвеститори желе да остваре максималан могући добитак и сходно томе спремни су да апсорбују еквивалентни ризик.

Иако се прописи и обелодањивања за обе ове структуре разликују, све зависи од инвестиционог циља инвеститора и величине ризика који су спремни да преузму. Инвеститор ће у складу с тим морати да структурира своје доношење одлука.