Мултипликатор капитала (дефиниција, примери) | Како интерпретирати?

Шта је мултипликатор капитала?

Мултипликатор капитала нам помаже да схватимо колики део имовине предузећа се финансира акционарским капиталом и представља једноставан однос укупне имовине према укупном капиталу. Ако је овај однос већи, онда то значи да је финансијска полуга (укупан дуг према капиталу) већа. А ако се испостави да је однос нижи, финансијска полуга је нижа. Из доњег графикона примећујемо да Го дадди има већи мултипликатор од 6,73к, док је Фацебоок-ов мултипликатор нижи од 1,09к.

Формула мултипликатора капитала

Испод је формула -

Капитални мултипликатор = Укупна актива / Укупни капитал

Уз откривање сваке јединице укупне активе за сваку јединицу укупног капитала, то такође говори много о томе колико је предузеће финансирало своју имовину путем спољних извора финансирања, тј. Дуга.

Узмимо пример да то илуструјемо.

Примери мултипликатора капитала

Рецимо да компанија З има укупну имовину од 100.000 америчких долара. Укупни капитал износи 20.000 УСД. Израчунајте мултипликатор капитала.

Ово је једноставан пример, али након израчунавања овог односа, могли бисмо знати колико се имовина финансира сопственим капиталом, а колико дуговањем.

Или, Множилац = 100.000 УСД / 20.000 УСД = 5.

Мултипликатор је 5 значи да се укупна имовина финансира са 20% капитала (20.000 УСД / 100.000 УСД * 100 = 20%), а остатак (тј. 80%) финансира се дугом.

Ово је важно због чињенице да би финансијска полуга била већа / нижа у зависности од мултипликатора (било да је мултипликатор већи или нижи).

Тумачење

Као инвеститор, ако погледате компанију и њен мултипликатор, моћи ћете само да утврдите да ли компанија користи високе или ниске показатеље финансијске полуге.

Међутим, да бисте знали да ли је компанија у опасности или не, морате да урадите и нешто друго.

Морате извући друге сличне компаније у истој индустрији и израчунати мултипликатор капитала.

Ако видите да је резултат сличан компанији у коју желите да инвестирате, могли бисте да схватите да су високи или ниски показатељи финансијске полуге норма индустрије.

То значи да ако компанија више финансира своју имовину дужничким финансирањем, а друге компаније у индустрији раде то исто, онда је то можда норма.

Али финансирање имовине путем дуга и даље је врло ризичан посао. Због тога треба да пређете на напредни прорачун и детаљно погледате коефицијенте финансијске полуге.

Погледајмо сада мултипликаторе неких сектора

Пример произвођача аутомобила

Погледајмо множитељ неких истакнутих произвођача аутомобила

ИмеИмовина у акционарском капиталу
Форд Мотор8.16к
Фиат Цхрислер Аутомобилес5.44к
Генерал Моторс5.06к
Хонда Мотор Цо2.60к
Феррари11,85к
Тоиота Мотор2.78к
Тесла4.77к
Тата Моторс4.99к
  • Примећујемо да је мултипликатор капитала Феррарија највиши на 11,85к, док је мултипликатор Хонда Мотор Цо најнижи у групи од 2,60к
  • Све у свему примећујемо да је мултипликатор релативно већи за овај сектор

Пример компанија са Интернетом и садржајем

Погледајмо сада мултипликаторе за интернет компаније.

ИмеИмовина у акционарском капиталу
Баиду1.97к
Царе.цом2.32к
Фејсбук1.10к
Пхоеник Нев Медиа1,46к
ГоДадди6.73к
Абецеда1.20к
Гроупон6,66к
ГрубХуб1,23к
ЈД.цом4.73к
Снап1.30к
Схуттерстоцк1,75к
Твиттер1,49к
Иелп1.10к
Иандек1,48к

Примећујемо да велике компаније попут Фацебоок-а (1,10к), Твиттер-а (1,49к) и Алпхабета (1,20к) имају ниже мултипликаторе капитала.

  • ГоДадди има највећи мултипликатор у овој групи од 6,73к.
  • Иелп и Фацебоок имају најнижи мултипликатор у овој групи од 1,10к.

Мултипликатори глобалних банака

Испод је листа мултипликатора за глобалне банке.

ИмеИмовина у акционарском капиталу
Банк оф Америца8.20к
Барцлаис18.70к
Банк оф Монтреал16.00к
Банка Нове Шкотске15,25к
Цитигроуп7,96к
Канадска царска банка18.21к
Цредит Суиссе Гроуп19.57к
Исток-Запад Банцорп10.15к
ХСБЦ Холдингс13,54к
ИНГ Гроуп17,82к
ЈПМорган Цхасе9.80к
Митсубисхи УФЈ Финанциал21.25к
Банк оф Н.Т Буттерфиелд15,62к
Краљевска банка Шкотске16.43к
Краљевска банка Канаде16.43к
Банцо Сантандер14,73к
Сумитомо Митсуи Финанциал19.24к
Торонто-Доминион банка17.24к
УБС Гроуп17.44к
Вестпац банкарство13,90к
Веллс Фарго9,67к
  • Све у свему, примећујемо да глобалне банке имају већу имовину у акционарском капиталу. У већини случајева, мултипликатор је већи од 10к.
  • ЈПМорган има мултипликатор капитала од 9,80к, док Цитигроуп има мултипликатор од 7,96к (најнижи у овој групи)

Множитељи продавница с попустом

Испод је листа множитеља за дисконтне продавнице.

ИмеИмовина у акционарском капиталу
Биг Лотс2.47к
Цостцо Велепродаја3.37к
Долар Генерал2.16к
Продавнице дрвећа долар2.91к
Фред’с2.07к
Оллие’с Баргаин Оутлет1.60к
Прицесмарт1,66к
Циљ3,42к
Уторак ујутру1.80к
Вал-Март продавнице2,56к
  • Генерално, мултипликатор капитала у овој групи креће се од 1,5к -3,5к
  • Таргет има највећи мултипликатор од 3,42к, док Оллие’с Баргаин Оутлет има најмањи од 1,60к

Проширење за Дупонт анализу

Капитални мултипликатор је веома користан у Дупонт РОЕ анализи. Под ДуПонт анализом, морамо да користимо три омјера да бисмо сазнали поврат на капитал.

Један од односа под ДуПонт анализом је однос активе и акционарског капитала.

РОЕ = (добитак / продаја) к (продаја / имовина) к (имовина / капитал) РОЕ = нето профитна маржа к промет активе к мултипликатор капитала

Можете се запитати зашто треба израчунати повраћај улагања под ДуПонт анализом

Једноставно је. Ако је имовина у акционарском капиталу већа, повраћај улагања под ДуПонт анализом такође ће бити већи.

И тако ће инвеститор разумети да ли ће улагати у компанију или не, што значи да ће добити напредни однос који ће јој помоћи да схвати да ли је донела прави закључак избором / или не одабиром да инвестира у компанију.

Практични пример

Укупна имовина компаније Усхер износи 400.000 УСД. Укупан капитал ове компаније износи 50.000 УСД. Рамесх, инвеститор, жели да зна мултипликатор капитала, као и повраћај улагања под ДуПонт анализом да би утврдио да ли треба да инвестира у компанију или не. Зато он гледа у годишњи извештај компаније и сазнаје следеће детаље

  • Нето приход за годину - 40.000 УСД
  • Продаја - 200.000 УСД

Пронађите мултипликатор и повраћај улагања у ДуПонт анализи за Рамесх.

Пратићемо формулу мултипликатора капитала и ставићемо податке које имамо у формулу да бисмо сазнали коефицијенте.

Прво, израчунајмо мултипликатор капитала.

Или, имовина у акционарском капиталу = 400.000 УСД / 50.000 УСД = 8.

То значи да се 1/8 (тј. 12,5%) укупне имовине финансира сопственим капиталом, а 7/8 (тј. 87,5%) дуга.

Сада израчунајмо повраћај улагања под ДуПонтовом анализом формуле.

РОЕ под ДуПонт анализом = Маржа добити * Однос промета промета * Мултипликатор капитала

Или, РОЕ под ДуПонт анализом = нето приход / продаја * продаја / укупна актива * укупна актива / укупни капитал

Или, повраћај улагања под ДуПонт анализом = 40.000 УСД / 200.000 УСД * 200.000 УСД / 400.000 УСД * 400.000 УСД / 50.000 УСД

Или, РОЕ под ДуПонт анализом = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Зашто инвеститор треба да се ослања на ДуПонт анализу након прегледа мултипликатора?

Ово може бити велико питање у уму инвеститора.

Одговор је трострук.

У Активама за акционарске капитал, имамо предоџбу колика је финансијска снага компаније.

Ако је мултипликатор капитала већи, финансијска полуга је већа и обрнуто.

Али шта ако инвеститор није уверен само у финансијску полугу?

Затим, он треба да сагледа друге аспекте једначине, тј. Оперативну ефикасност предузећа, као и ефикасност коришћења имовине.

Израчунавањем повраћаја улагања под ДуПонт анализом, инвеститор добија јасну представу о томе колико оперативну ефикасност компанија има плус колика је ефикасност имовине коју је компанија постигла.

У горњем примеру, заједно са мултипликатором капитала, добијамо преглед оперативне ефикасности (тј. 20%) и ефикасности коришћења имовине (тј. 50%).

Гледајући целу слику, сада инвеститор може да одлучи да ли ће инвестирати у компанију или не.

Предложена читања

Ово је био водич за мултипликатор капитала, његову формулу, примере и секторске показатеље. Можда ћете погледати читања у наставку да бисте побољшали своје знање о анализи односа -

  • Формула за мултипликатор зараде
  • Врсте капитала у економији
  • Упореди - Капитал у односу на акције
  • Формула односа полуга
  • <