photosdematures.com

Формула за израчунавање тренутног приноса обвезнице

Тренутна формула приноса обвезнице у основи израчунава принос обвезнице на основу тржишне цене, уместо номиналне вредности. Формула за израчунавање тренутног приноса је следећа:

Тренутни принос обвезница = Годишња уплата купона / тренутна тржишна цена

Примери

Овде можете да преузмете овај тренутни принос обвезнице формуле Екцел - Предложак тренутног приноса формуле Екцел

Пример # 1

Претпоставимо да постоје две обвезнице. Обвезнице А и Б. Детаљи су следећи:

Тренутни принос А & Б обвезница израчунава се на следећи начин:

За обвезницу А.

Корак 1: Израчунајте годишњу исплату купона

• Номинална вредност * Годишња стопа купона
• 1000 * 10%
• = 100

Корак 2: Израчунајте тренутни принос

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100 / 1200

• = 8.33%

За обвезницу Б.

Корак 1: Израчунајте годишњу исплату купона

• = Номинална вредност * Годишња стопа купона
• = 1000 * 10%
• = 100

Корак 2: Израчунајте тренутни принос

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100 / 900
• = 11.11%

Пример # 2

Хајде сада да анализирамо како се тренутни принос разликује у различитим сценаријима за обвезницу.

Сценарио # 1: Дисконтна обвезница

Претпоставимо да се обвезницама тргује с попустом, што значи да је тренутна тржишна цена мања од номиналне вредности.

У овом случају, тренутни принос ће бити;

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100/ 950
• = 10.53%

Сценарио # 2: Премиум обвезница

Претпоставимо да се Б тргује премијом, што значи да је тренутна тржишна цена већа од номиналне вредности.

У овом случају, тренутни принос на Премиум обвезницу ће бити;

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100/ 1200
• = 9.52%

Сценарио # 3: Пар обвезница

Овде је тренутна тржишна цена једнака номиналној вредности.

У овом случају, тренутни принос по обвезници ће бити;

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100/ 1000
• = 10%

Горњи однос може се разумети у доњој табели:

Добро информисани инвеститор ослања се на различите врсте прорачуна како би боље анализирао вишеструке могућности улагања и одлучио коју прилику ће наставити. Неки од израчунавања који су релевантни за тржиште обвезница су Принос до доспећа, Тренутни принос, Принос на први позив итд.

Ако пажљиво посматрате, тренутни принос дисконтне обвезнице је већи од годишње стопе купона обрнута веза која постоји између приноса обвезнице и њене тржишне цене. Слично томе, принос на премиум обвезницу је нижи од годишње стопе купона и једнак је за номиналну обвезницу. Разлог због ког тренутни принос флуктуира и одступа од годишње стопе купона је због промена у динамици тржишта каматних стопа заснованих на инфлационим очекивањима инвеститора.

Пример # 3

Претпоставимо да инвеститор жели да инвестира на тржишту обвезница и уврсти две обвезнице у складу са толеранцијом на ризик. Обе обвезнице имају исти ниво ризика и доспећа. На основу доле наведених детаља, у коју обвезницу инвеститор треба да размисли да инвестира?

Израчунајмо тренутни принос обе обвезнице како бисмо утврдили која је добра инвестиција

За АБЦ

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100/ 1500
• =6.66%

За КСИЗ

• = Годишња уплата купона / Тренутна тржишна цена
• = 100/ 1200
• = 8.33%

Па, јасно је да обвезница са већим приносом привлачи инвеститора, јер даје већи поврат улагања. Стога ће инвеститори одабрати обвезницу КСИЗ за инвестирање, јер нуди већи тренутни принос од 8,33% у поређењу са 6,66% који нуди АБЦ.

Калкулатор

Можете користити следећи калкулатор.

Годишња исплата купона
Тренутна тржишна цена
Тренутни принос обвезница

Тренутни принос обвезница =

Годишња исплата купона = Тренутна тржишна цена

0 = 0 0

Релевантност и употреба

Релевантност формуле тренутног приноса може се видети у процени вишеструких обвезница истог ризика и доспећа. Купонска стопа обвезнице обично остаје иста, међутим, промене на тржиштима каматних стопа подстичу инвеститоре да непрестано мењају своју потребну стопу поврата (тренутни принос). Као резултат, цене обвезница флуктуирају и цене се повећавају / смањују према захтеваној стопи приноса инвеститора.

• Једна од основних употреба формуле тренутног приноса је идентификација приноса обвезнице који одражава расположење на тржишту. Како се тренутни принос израчунава на основу тренутних тржишних цена, каже се да је то тачно мерило приноса и одражава истинско тржишно расположење.
• Инвеститор који жели да донесе ефикасну инвестицијску одлуку ослањао би се на тренутну формулу приноса да би донео добро информисану одлуку. Претпоставимо да инвеститор разматра могућност улагања и оснује обвезнице А & Б. Обвезница са вишим је привлачнија инвеститору.
• Сматра се динамичном и фундаментално тачном мером, јер се непрестано мења у складу са инфлационим очекивањима инвеститора, за разлику од купонске стопе која остаје константна током временског периода обвезнице.
• Увек је већи за дисконтну обвезницу, јер инвеститори траже већи принос за износ ризика који преузимају улажући у њу.

Закључак

Уопштено говорећи, тренутни принос је тачна мера за израчунавање приноса на обвезницу, јер одражава расположење тржишта и очекивања инвеститора од обвезнице у погледу приноса. Тренутни принос, када се користи са другим мерама као што су ИТМ, Принос на први позив итд., Помаже инвеститору у доношењу добро информисане одлуке о улагању. Штавише, то је поуздано мерило с обзиром на његову осетљивост на инфлаторна очекивања инвеститора на тржишту обвезница.