Агенцијски трошкови (дефиниција, пример) | Топ 2 врсте агенцијских трошкова у финансијама

Шта су агенцијски трошкови?

Агенцијски трошкови се обично називају несугласицама између акционара и менаџера компаније и трошковима насталим ради решавања овог неслагања и одржавања складног односа. Овај облик неслагања постаје очигледан јер директори или акционари желе да га менаџери компаније воде како би максимизирали вредност акционара, док, с друге стране, менаџери желе да послују на начин да максимизују богатство. То може чак утицати на тржишну вредност компаније. Трошкови за решавање ових супротстављених интереса називају се агенцијским трошковима.

Пример трошкова агенције

Узмимо пример агенцијских трошкова.

Ако управа укључује изградњу канцеларијског простора и просторија на огромним хектарима земље, а затим ангажује особље да одржава исто, где земљиште не додаје вредност његовим трошковима и запосленима - Управа једноставно збраја оперативне трошкове компанија. Ово смањује профит компаније и тиме утиче на вредност добити коју је примио било који акционар. Ово је облик супротстављених интереса и на њега треба одговорити - што укључује врсту кревета која се назива агенцијски трошкови.

Врсте агенцијских трошкова

Агенцијски трошкови се могу широко класификовати у две врсте: директни и индиректни агенцијски трошкови.

# 1 - Директни трошкови агенције

  • Надгледање трошкова: Када су активности управе компаније усклађене са предностима акционара и оне ограничавају активности управе. Стога су трошкови одржавања одбора директора у одређеној мери такође део трошкова праћења. Остали примери трошкова праћења су план деоница за запослене доступан запосленима у компанији.
  • Трошкови лепљења: Уговорне обавезе се закључују између компаније и агента. Менаџер и даље остаје у компанији чак и након што је стечена, која би се могла одрећи могућности запошљавања.
  • Преостали губици: У случају да трошкови везивања праћења нису довољни за одступање главнице и интереса заступника, настају додатни трошкови који се називају резидуалним трошковима.

# 2 - Индиректни трошкови агенције

Индиректни агенцијски трошкови су они који се односе на трошкове настале услед изгубљене могућности. На пример, постоји пројекат који управа може да предузме, али може резултирати укидањем њихових послова. Међутим, акционари компаније сматрају да ће, ако компанија предузме пројекат, побољшати вредности акционара, а ако управа одбије пројекат, мораће да се суочи са огромним губитком у погледу удела акционара. Будући да овај трошак није директно мерљив, али утиче на интересе управе и акционара, он постаје део индиректних трошкова агенције.

Како ограничити агенцијске трошкове?

Најчешћи метод за подмиривање агенцијских трошкова у предузећу је применом шеме подстицаја, која може бити две врсте: шема финансијских и нефинансијских подстицаја.

# 1 - Шема финансијских подстицаја

Финансијски подстицаји помажу агентима мотивишући их да делују у интересу компаније и њених користи. Менаџмент прима такве подстицаје када се на пројекту добро изведу или постигну тражене циљеве. Одређени примери шеме финансијских подстицаја су:

  • Шема поделе добити: Управа постаје подобна да прими одређени проценат профита компаније као део шеме подстицаја.
  • Опције за акције запослених: Унапред утврђени број акција запослени могу да купе по цени која је обично нижа од тржишне.

# 2 - Шема нефинансијских подстицаја

Ова шема је мање распрострањена од шеме финансијских подстицаја. Они су мање ефикасни за смањење агенцијских трошкова у поређењу са шемом финансијских подстицаја. Неки од уобичајених примера су:

  • Нефинансијске награде и признања вршњака и колега.
  • Корпоративне услуге и додатне погодности.
  • Бољи радни простор.
  • Боље или побољшане могућности.

Предности

Неке од предности су следеће:

  • Они су усмерени на усклађивање користи и интереса менаџмента и акционара. То значи одржавање компаније у доброј форми за обе стране.
  • Због правилне примене ових агенцијских трошкова, тржишна вредност предузећа остаје нетакнута и побољшава се у очима заинтересованих страна компаније.

Ограничења

Нека од ограничења су следећа:

  • То значи укључивање финансијских ресурса што на крају утиче на биланс стања предузећа.
  • У неким случајевима може бити да је потребно више или више ресурса него уобичајена пракса када је обе стране - налогодавца и агента - тешко ускладити са свим подстицајима или трошковима.
  • Они би могли утицати на цену акција акција компаније у случају да је у питању значајна величина дуга.

Закључак

Важно је напоменути да је готово немогуће елиминирати агенцијске трошкове од стране било које корпорације. Међутим, као што је поменуто, подстицајне шеме треба на одговарајући начин користити јер заиста помажу у смањењу агенцијских трошкова. Ако би управа била препуштена да решава несугласице и конкурентске интересе, значило би да делује у свом интересу и да доводи до много већих трошкова.