photosdematures.com

Шта је носилац интереса за приватни капитал?

Преносива камата, такође позната као „ношење“, представља удео у добити коју је остварио фонд приватног капитала или менаџер фонда на изласку из улагања фонда. Ово је најважнија од укупне накнаде коју зарађује менаџер фонда.

То може бити на основу посла који је зарадио на сваком послу или на основу целог фонда. Генерално, подела добити између ограничених партнера који су инвеститори и генералног партнера који је менаџер фондова је 80:20.

Имајте на уму да се камата у приватном капиталу не зарађује аутоматски. Менаџер фонда ће га зарадити само када добит фонда премаши одређени принос. Овај наведени повратак познат је као стопа препона. Ако менаџер фонда не може да постигне стопу препрека, неће имати право да прими било какву пренесену камату.

Пример пренетих камата

Под претпоставком да фонд приватног капитала има каматну стопу од 20% за менаџера фонда и стопу препрека од 10%. Када добит остварује ЈП фонд, тада ће се та добит прво доделити ограниченом партнеру који је инвеститор. Овај поступак ће се понављати све док та добит не достигне кумулативни ИРР од 10%. Ових 10% израчунава се на износима капитала који су уложили инвеститори. Било која добит већа од 10% поделиће се између генералног партнера и ограниченог партнера користећи однос од 20% за генералног партнера и преосталих 80% за ограниченог партнера.

Како функционише пренета камата?

Узмимо још један пример да бисмо разумели калкулације пренетих камата у приватни капитал. Претпоставимо да су партнери ЈП АБЦ Цапитал прикупили милијарду долара средстава од инвеститора и генералних партнера. У овај фонд инвеститори су уложили 950 милиона долара, а менаџер или генерални партнер 50 милиона долара.

• Тако су 95% допринели ограничени партнери, а 5% генерални партнери. Након пријема капитала ГП наставља даље и улаже у разне циљне компаније да би зарадио профит.
• После пет година ГП напушта све инвестиције и прима укупно 2,5 милијарде долара. У овом сценарију, ограничени партнери би прво добили милијарду долара, јер би то био враћени капитал.
• Преосталих 1,5 милијарди долара поделиће се између ЛП и ГП у омјеру 80:20. Дакле, ЛП-ови би добили 1,2 милијарде долара, а 0,3 милијарде припало би ГП-у.
• Тако је ГП зарадио пет пута (250/50) улажући 50 милиона долара.

Сад, запамтите, не иде сва зарада ГП-у. Добит се дели између старијих партнера који добију већу питу, док се остатак дели међу партнерима и другима.

Књиговодство каматних стопа

Хајде сада да разумемо како се обрачуната камата третира у књигама рачуна. Према одредбама пореза на доходак, пренесена камата у приватном капиталу класификоваће се као капитална добит. Били би опорезовани стопом пореза на капиталну добит. Ово је повољна стопа у поређењу са уобичајеном пореском стопом. Већина критичара сматра да би се наплата требала наплаћивати по уобичајеној пореској стопи, међутим, ово се супротставља аргументима да би сваки повећани порез потиснуо подстицај лекара опште праксе да преузме тако висок ризик и инвестира у циљне компаније да би зарадиле профит за ЛП.

Постоје два различита гледишта за разумевање ношења. Су -:

1. Ношење се сматра добити која се преноси са инвеститора на менаџера. - Овде је фокус на правној форми аранжмана
2. На то се гледа само као на накнаду за извршење генералног партнера - овде је фокус на суштини аранжмана.

Рачуноводствени третман заснивао би се на ставу усвојеном за Царриед Интерест. Већина фирми и даље то обрачунава у готовини као расподелу. Док би га други фондови приватног капитала обрачунавали по обрачунској основи. Када се такве камате обрачунавају на обрачунској основи, треба извршити прилагођавање салда пренесених камата након реализације извршених инвестиција, као и ревалоризације извршених инвестиција.

Пренете камате према МСФИ

Према МСФИ, морали би се узети у обзир различити рачуноводствени стандарди. Прво, требало би да утврдите да ли је -:

• Одговорност или
• Дистрибуција

Стандарди које треба узети у обзир су:

• МРС 32 - Финансијски инструменти - Под овим се менаџер фонда сматра пружаоцем услуга, а не јединим власником. Дакле, третира се према моделу одговорности, а не према моделу расподеле.
• МРС 37 - Резервисања, потенцијалне обавезе и потенцијална имовина - Према овоме, према уговору склопљене књиговодствене камате третирају се на обрачунској основи и евидентирају у свакој финансијској години. У овом случају се примењује договор по договору, примењује се одредба о водопаду при чему се стопа препрека израчунава за сваки посао. Овде фонд има обавезу за сваку годину.

Понекад се такве камате подмирују главницом уместо готовином. У овом сценарију, трансакција ће се третирати у складу са одредбама МСФИ 2 - „Плаћање засновано на акцијама“. У сврху рачуноводства, фонд приватног капитала мери компензацију која се плаћа по фер вредности примљених услуга и врши се одговарајући унос у капитал. Свеукупно, утицај би био разводњавање капитала који се може приписати командиторима и на фонду се неће створити обавезе.

Закључак

Интересовање за Привате Екуити подстицај је генералног партнера за одлуке које су донели да успешно распореде новац и зараде лепу зараду на новцу ограниченог партнера. Менаџер фонда зарађује само када добитак фонда премаши стопу препрека.