Хоризонтална анализа (значење, формула) | Примери корак по корак
Шта је хоризонтална анализа?
Хоризонтална анализа финансијских извештаја једна је од најважнијих техника за откривање финансијског пословања предузећа. Користи се за процену трендова из године у годину (ИоИ) или квартала у кварталу (КоК).
Ако сте инвеститор и размишљате о улагању у компанију, само биланца стања на крају године или биланс успеха не би били довољни да процените како предузеће послује. Морате погледати пар година да бисте били сигурни. Још боље, ако можете да видите дугогодишње билансе стања и извештаје о приходима и направите поређење између њих.
Кроз хоризонталну анализу финансијских извештаја могли бисте да видите два стварна податка узастопне године и могли бисте да упоредите сваку ставку. И на основу тога можете предвидети будућност и разумети тренд.
Не треба вам никаква посебна финансијска вештина да бисте утврдили разлику између података из претходне године и података из прошле године. Све што вам треба је марљивост, пажња према детаљима и логичан ум који ће дешифровати зашто се промена догађа.
У овом горенаведеном примеру ГКСР, могли смо да идентификујемо међугодишњу стопу раста помоћу хоризонталне анализе. Помаже нам да идентификујемо потенцијална подручја раста и забринутости.
На пример, у ГКСР примећујемо да се резервација за порез на доходак повећала за 12,6%; међутим, приходи су порасли за само 5,5%. Зашто су резерве порасле већом стопом? Такође, забележен је релативно већи раст трошкова продаје и администрације од 9,1%. Шта је могло допринети овом повећању?
Као што видимо, у стању смо да тачно идентификујемо трендове, а такође имамо и релевантна подручја која ћемо циљати за даљу анализу.
Формула хоризонталне анализе
Прво, претходну годину морамо узети за базну, а прошлу за поређење. На пример, рецимо да упоређујемо између 2015. и 2016; узећемо 2015. годину за базну, а 2016. годину за поређење.
Формула хоризонталне анализе = [(Количина у години за поређење - Количина у базној години) / Количина у базној години] к 100
Пример хоризонталне анализе (основни)
Претпоставимо да смо добили податке о билансу успеха компаније АБЦ. Морамо да извршимо хоризонталну анализу ове компаније.
| Детаљи | 2016. (у америчким доларима) | 2015. (у америчким доларима) | Износ | Проценат |
| Продаја | 30,00,000 | 28,00,000 | 200,000 * | 7.14% ** |
| (-) Трошкови продате робе (ЦОГС) | (21,00,000) | (20,00,000) | 100,000 | 5% |
| Укупан профит | 900,000 | 800,000 | 100,000 | 12.50% |
| Општи трошкови | 180,000 | 120,000 | 60,000 | 50% |
| Продавачки расходи | 220,000 | 230,000 | (10,000) | (4.35%) |
| Укупни оперативни трошкови | (400,000) | (350,000) | 50,000 | 14.29% |
| Оперативни приход | 500,000 | 450,000 | 50,000 | 11.11% |
| Трошкови камата | (50,000) | (50,000) | § | § |
| Добит пре пореза на доходак | 450,000 | 400,000 | 50,000 | 12.50% |
| Порез на доходак | (125,000) | (100,000) | 25,000 | 25% |
| Нето приход | 325,000 | 300,000 | 25,000 | 8.33% |
Ово је основни пример, где смо свој приступ поделили на два дела. Прво смо пронашли апсолутну разлику између упоредних година.
- На пример, промена у продаји = (30, 00.000 - 28, 00.000) = 200.000
- Налазимо процентуалну промену = 200.000 / 28, 00.000 * 100 = 7.14%
Исто тако, можемо учинити исто за све остале уносе у билансу успеха.
Пример хоризонталне анализе Цолгате-а
Погледајмо сада хоризонталну анализу Цолгате-а. Овде имамо међугодишње стопе раста Цолгате-овог извештаја о добити од 2008. до 2015. Израчунавамо стопу раста сваке ставке у односу на претходну годину.
На пример, да бисмо пронашли стопу раста нето продаје у 2015. години, формула је (нето продаја 2015 - нето продаја 2014) / нето продаја 2014.
Ево следећих запажања компаније Цолгате'с.
- У последње две године, Цолгате је забележио пад нето продаје. У 2015. години Цолгате је забележио пад од -7,2% у 2015. Зашто?
- Трошкови продаје су се, међутим, смањили (позитивно са становишта компаније). Зашто је то тако?
- Нето доходак смањио се у последње три године, са чак 36,5% пада у 2015. години.
Тумачење
- Из биланса успеха и биланса стања, предузеће може приказати прилично добро држање њихових финансијских послова. Али као инвеститор, ваша је одговорност да проверите сваку ставку и разумете зашто постоји разлика. Ваша минутна пажња према детаљима може вам помоћи да откријете нешто о компанији коју је компанија желела да сакрије од свих потенцијалних инвеститора.
- Компаније могу надувати профит или показати потцењену изјаву тако што ће ту и тамо променити неколико ствари. Али ако обратите пажњу на детаље, могли бисте да откријете шта се заправо догађа у компанији.
- Са таквом анализом могли бисте да схватите како ова компанија може да ради у наредним годинама, шта покушава да постигне током година и каква је њихова недавна куповина, продаја, приход, нето приход, основна средства, обртна имовина, капитал структуру и податке сваког минута поменуте у билансу стања и билансу успеха.
- За разлику од осталих показатеља, ова техника даје инвеститорима свеукупну слику о томе где стоји компанија у погледу финансијских питања, шта покушавају да ураде са средствима и колико компанија може бити профитабилна у блиској будућности.
Хоризонтална анализа у прогнозирању и финансијском моделирању
Хоризонтална анализа је веома корисна за финансијско моделирање и предвиђање. Приступ који се овде користи је прилично једноставан.
- Корак 1 - Извршите хоризонталну анализу историјских података.
- Корак 2 - На основу годишњих или КоК стопа раста можете претпоставити о будућим стопама раста.
Погледајмо сада извештај Цолгате 10К 2013. Напомињемо да у рачуну добити и губитка Цолгате није пружио сегментарне информације; међутим, као додатне информације, Цолгате је пружио неке детаље о сегментима на страници 87
Извор - Цолгате 2013 - 10К, Страница 86
Будући да немамо никакве додатне информације о сегментима, на основу ових доступних података пројектоваћемо будућу продају Цолгате-а. За извођење предвиђања користићемо приступ расту продаје у свим сегментима. Погледајте доњу слику. Израчунали смо међугодишњу стопу раста за сваки сегмент. 
Сада можемо претпоставити проценат раста продаје на основу историјских трендова и пројектовати приходе по сваком сегменту. Укупна нето продаја је збир укупне оралне, личне и кућне неге и Сегмент исхране кућних љубимаца. 
Закључак
Из горњих примера је јасно да кроз хоризонталну анализу финансијских извештаја треба да погледате сваку ставку у билансу успеха и билансу успеха и добили бисте холистичку слику о томе како предузеће ради.
Дакле, пре улагања у било коју компанију, требало би да направите хоризонталну анализу финансијских извештаја компаније и наставите и урадите оно што вам се чини прикладним.
