photosdematures.com

Шта је пројектно финансирање?

Пројектне финансије се баве финансијским аспектима повезаним са одређеним пројектом који укључују анализу изводљивости пројекта и његових захтева за финансирањем на основу новчаних токова које ће пројекат, ако се предузима током година, генерисати.

• Велики пројекти, посебно повезани са инфраструктуром, нафтом и гасом или јавним комуналним предузећима, изузетно су капитално потребни и захтевају финансирање. Пројектно финансирање делује као средство за финансирање ових пројеката. Укључује разматрање пројекта на самосталној основи. Сами пројекти се третирају као финансијски субјекти (возила посебне намене или СПВ).
• То је тако јер финансирање ових пројеката обично остаје ванбилансно од предузећа које предузима пројекат. То се ради како би се смањили ризици и њихов могући утицај на постојеће билансе стања компаније.
• Дакле, све обавезе пројекта се исплаћују само из новчаних токова генерисаних пројектом. Имовина у власништву матичне компаније не може се користити за исплату ових дугова.

Кључне карактеристике пројектног финансирања

Следе кључне карактеристике -

1. Подјела ризика: Компанија дели ризике повезане са неуспехом пројекта са осталим субјектима који учествују држећи пројекат ван биланса стања.
2. Укључивање више страна: Како су пројекти велики и капитално обимни, више страна често обезбеђује капитал у облику дуга или капитала.
3. Боље управљање: Како је цео пројекат друга целина сам по себи, често је додељен посвећени тим који ће се побринути за завршетак пројекта, што резултира бољом ефикасношћу и резултатима.

Спонзори у пројектном финансирању

Спонзори повезани са возилом за посебне намене могу бити следећих врста:

1. Индустријски: То су углавном они на чије пословање се на неки начин утиче (позитиван утицај) извршеним пројектом.
2. Јавно: Ту спадају спонзори који имају на уму јавни интерес. Они могу бити повезани са владиним или другим задружним друштвима.
3. Уговорни: Ови спонзори су углавном укључени у развој, рад и одржавање пројекта.
4. Финансијски: Ту спадају спонзори који учествују у финансирању пројеката, тражећи високе приносе.

Различите фазе финансирања пројеката

Следе различите фазе -

# 1 - Префинансирање

• Идентификација пројекта који треба предузети у зависности од пословних захтева и индустријских трендова;
• Идентификовање ризика који се укључују ако се пројекат предузме (како интерни тако и екстерни);
• Испитивање изводљивости пројекта, како техничког, тако и финансијског, на основу захтева за ресурсима;

# 2 - Финансије

• Идентификовање и контактирање могућих заинтересованих страна ради задовољења финансијских потреба.
• Преговарајте о условима и одредбама повезаним са дугом или капиталом од заинтересованих страна.
• Примање средстава од заинтересованих страна;

# 3 - Поштанске финансије

• Праћење пројектног циклуса и прекретница повезаних са извршењем;
• Завршетак пројекта пре рока;
• Отплата кредита кроз новчане токове генерисане од пројекта;

Укључени ризици

Следећи ризици су повезани -

• Трошкови пројекта: Током финансијске и техничке анализе пројекта претпостављали би се одређени трошкови сировина. Ако трошкови премаше претпоставке, биће тешко вратити капитал.
• Правовременост: Пропуштање рокова повезаних са пројектом може резултирати казнама.
• Перформансе: Чак и ако се пројекат заврши на време, неопходно је да испуни очекивања како би могао да генерише очекиване новчане токове.
• Политички ризици: Пројекти повезани са владом увек укључују огромне политичке ризике, јер промена политичких политика може утицати на финансирање, изводљивост и захтеве пројекта.
• Мењачница: Ако зајмодавци нису локални, капитал укључује ризике девизног курса јер се камате могу повећавати.

Зашто је СПВ неопходан за пројектно финансирање?

СПВ су корисни из перспективе и зајмодавца и спонзора:

• Спонзори: Како је пројекат ван биланса стања спонзора, он ублажава ризике повезане са неуспехом пројекта; то јест, ако пројекат пропадне, повериоци неће имати никакво право на имовину спонзора.
• Зајмодавци: То је корисно и за зајмодавце, јер се ризици повезани са главним пословањем спонзора не преносе на пројекат.

Предности

• Како је СПВ потпуно другачија целина, он може подићи онолико дуга колико је потребно пројекту, у зависности од очекиваних новчаних токова, без обзира на кредитни рејтинг спонзора.
• Финансирање пројеката помаже да се смање и ризици повезани са пројектом, како за зајмодавце тако и за спонзоре, о чему се говори у предностима СПВ-а.
• Пројектно финансирање пружа компанијама прилику да се окупе ради заједничког циља. На пример, горња компанија за нафту и гас може формирати СПВ са компанијом која има резервоаре за складиштење нафте како би формирала цевовод који повезује обоје.

Мане

Неки од недостатака су следећи.

• Једноставним зајмом је лакше користити се, као и управљати књиговодственим књигама, него пројектним финансирањем, јер СПВ често укључује више ентитета и сви они морају да се договоре о више одлука које се односе на финансирање, пословање, извршење итд., Што чини пројекат комплекс финансирања.
• Укључивање СПВ-а може бити напоран процес у погледу усаглашености, прописа, документације итд., Јер се његове функције и пословни захтеви разликују од осталих корпоративних ентитета.
• С обзиром на сложеност финансирања и пословног понашања СПВ-а, можда постоје захтеви стручњака и професионалаца попут инвестиционих банкара, што може бити скупо.

Ограничења

Главно ограничење пројектног финансирања повезано је са његовом употребом за мале пројекте. Узимајући у обзир недостатке горе поменутог финансирања пројеката, попут трошкова, сложености, документације, можда неће бити могуће одлучити се за пројектно финансирање за мале пројекте.

Закључак

Пројектно финансирање је врло корисна шема улагања капитала за огромне пројекте у којима се новчани токови генерисани самим пројектом могу користити за отплату зајмова коришћених за његово извршење. Такође помаже у ублажавању ризика, сарадњи и управљању пројектима. С друге стране, укључује веће трошкове, сложенији је и оријентисан на усклађеност. Стога би требало извршити анализу трошкова и користи пре него што се одлучите за пројектно финансирање.