photosdematures.com

Шта су технике капиталног буџетирања?

Техника капиталног буџетирања је поступак компаније који анализира одлуку о улагању / пројектима узимајући у обзир инвестиције које треба извршити и издатке који се остварују и максимизирање добити узимајући у обзир следеће факторе као што су доступност средстава, економска вредност пројекта, опорезивање , повраћај капитала и рачуноводствене методе.

Списак топ 5 техника капиталног буџетирања (са примерима)

1. Индекс рентабилности
2. Период отплате
3. Нето садашња вредност
4. Интерна стопа поврата
5. Модификована стопа поврата

Размотримо ово детаљно једну о другој заједно са примерима -

# 1 - Индекс профитабилности

Индекс профитабилности једна је од најважнијих техника и означава везу између улагања у пројекат и исплате пројекта.

Формула индекса профитабилности дата од: -

Где је ПВ садашња вредност.

Углавном се користи за рангирање пројеката. Према рангу пројекта, за инвестирање се бира одговарајући пројекат.

# 2 - Период поврата

Овај метод капиталног буџетирања помаже у проналажењу профитабилног пројекта. Период поврата рачуна се дељењем почетне инвестиције са годишњим новчаним токовима. Али главни недостатак је што се занемарује временска вредност новца. Под временском вредношћу новца подразумевамо да је новац данас већи од исте вредности у будућности. Дакле, ако сутра вратимо инвеститору, то укључује опортунитетне трошкове. Као што је већ поменуто, период поврата занемарује временску вредност новца.

Израчунава се према томе колико година је потребно да би се повратио износ улагања. Краћа повраћај средстава привлачнији је од дужег периода поврата. Израчунајмо период поврата за доњу инвестицију: -

Пример

На пример, почетно је улагање од 1000 ₹ у пројекат и он генерише новчани ток од ₹ 300 за наредних 5 година.

Стога се период поврата рачуна на следећи начин:

• Период поврата = бр. година - (кумулативни новчани ток / новчани ток)
• Период поврата = 5- (500/300)
• = 3,33 године

Стога ће бити потребно 3,33 године да се опорави инвестиција.

# 3 - нето садашња вредност

Нето садашња вредност је разлика између садашње вредности долазног новчаног тока и одлазног новчаног тока током одређеног временског периода. Користи се за анализу профитабилности пројекта.

Формула за израчунавање НПВ је следећа:

Овде је и дисконтна стопа, а н број година.

Пример

Погледајмо пример како бисмо о томе разговарали.

Претпоставимо да је дисконтна стопа 10%

• НПВ = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0,1) ^ 5
• = 574.731

Такође можемо израчунати помоћу основних екцел формула.

Постоји уграђена Екцел формула „НПВ“ која се може користити. Као аргументи узимају се дисконтна стопа и низ новчаних токова од 1. до прошле године. У формулу не бисмо требали да уврстимо нулти новчани ток у години. Касније бисмо требали да га одузмемо.

• = НПВ (Дисконтна стопа, новчани ток 1. године: новчани ток 5. године) + (-Почетна инвестиција)
• = НПВ (10%, 200: 700) - 1000
• = 574.731

Како је НПВ позитиван, препоручује се наставак пројекта. Али не само НПВ, већ се и ИРР користи за одређивање профитабилности пројекта.

# 4 - Интерна стопа поврата

Интерна стопа поврата такође је међу врхунским техникама које се користе за одређивање да ли би предузеће требало да преузме инвестицију или не. Користи се заједно са НПВ за одређивање профитабилности пројекта.

ИРР је дисконтна стопа када је сва НПВ свих новчаних токова једнака нули.

Овде морамо пронаћи „и“ које је дисконтна стопа.

Пример

Сада ћемо разговарати о примеру за боље разумевање интерне стопе поврата.

Током израчунавања, морамо да сазнамо стопу по којој је НПВ нула. То се обично ради грешком и методом покушаја, иначе можемо користити Екцел за исто.

Претпоставимо да је дисконтна стопа 10%.

НПВ са попустом од 10% износи 574.730 ЈПИ.

Дакле, морамо повећати проценат попуста да би НПВ постао 0.

Па ако повећамо дисконтна стопа на 26,22%, НПВ је 0,5 што је готово нула.

Постоји уграђена екцел формула „ИРР“ која се може користити. Серија новчаних токова узима се као аргументи.

• = ИРР (Новчани ток од 0 до 5 године)
• = 26 %

Стога на оба начина добијамо 26 % као интерна стопа приноса.

# 5 - Модификована интерна стопа поврата

Главни недостатак интерне стопе поврата је тај што претпоставља да ће се износ реинвестирати на саму ИРР, што није случај. МИРР решава овај проблем и тачније одражава профитабилност.

Формула је следећа:

Где,

• Н = број периода
• ФВЦФ = будућа вредност позитивног новчаног тока по цену капитала
• ПВЦФ = садашња вредност негативних новчаних токова по трошку финансирања предузећа.

Пример

МИРР можемо израчунати за следећи пример:

Претпоставимо да је цена капитала 12%. У МИРР морамо узети у обзир реинвестирану стопу коју претпостављамо као 14%. У програму Екцел можемо израчунати као формуле испод

• МИРР = (новчани токови од 0. до 4. године, цена стопе капитала, стопа реинвестирања)
• МИРР = (-1000: 600, 12%, 14%)
• МИРР = 22%

МИРР у екцелу је боља процена од интерне стопе поврата.

Закључак

Стога нам методе капиталног буџетирања помажу да одлучимо о исплативости инвестиција које треба обавити у фирми. Постоје различите технике за одлучивање о поврату улагања.