photosdematures.com

Шта је домаћа дивиденда?

Домаће дивиденде се односе на прилив готовине који инвеститор сам утврди да би испунио своје циљеве новчаног тока. Тиме испуњава своје циљеве новчаних токова продајом одређеног процента акција из свог портфеља или примањем традиционалних дивиденди.

Једноставним речима, то је новчани ток који је сам инвеститор створио продајом дела свог портфеља. Инвеститори могу имати циљеве новчаног тока. Да би испунио ове циљеве, инвеститор може добити традиционалну дивиденду од компаније или продати проценат својих акција / власништва да би створио новчани ток.

Разликује се од традиционалне дивиденде коју су компаније најавиле. Фирма има политику дивиденде и дивиденду најављују током или након завршетка финансијске године. Основа политике дивиденди је добит коју Друштво остварује. Компанија може да одлучи да не исплати дивиденду и реинвестира профит у пословање Компаније. Ако Компанија не исплати дивиденду или исплати недовољну дивиденду, инвеститор може продати део портфеља како би обично захтевао ток прихода. Назива се домаћом теоријом дивиденде или теоријом небитности дивиденде.

Домаћа теорија дивиденде (теорија небитности дивиденде)

Ова теорија сугерише да је инвеститор равнодушан према политици дивиденди Компаније и може да прода акције како би створио потребан приход. У прилог томе говори аргумент да када фирма прогласи дивиденду, цена акција компаније се смањи за исти износ као и дивиденда након датума претходне дивиденде. Стога, нема разлике ако инвеститор прода акције пре објављивања дивиденде или након датума ек-дивиденде, јер неутралише било какве финансијске добитке.

Међутим, ово у стварном свету можда није тачно. Када инвеститор прода део свог портфеља или акције у предузећу, остаје му мање деоница за краткорочни новчани добитак. Даље, теорија небитности дивиденде важи само ако нема пореза, нема посредовања и акције су бескрајно дељиве, што није сценарио у стварном свету.

Примери домаће дивиденде

Пример 1

Размотримо следеће примере:

• Инвеститор је купио 1000 акција Мицрософта по цени од 250 долара у марту 2018. До септембра 2018. цена акција је порасла на 400 долара, а Компанија није објавила никакву дивиденду.
• Циљ инвеститора је био да до краја новембра заради 4000 УСД као готовину. Стога је продао 10 акција Мицрософта по 400 долара и генерисао домаћу дивиденду од 4000 долара. Инвеститору је преостало 396000 америчких долара власништва након што је продао акције. Дакле, Мицрософтова политика без дивиденде није утицала на инвеститора да кући однесе „домаћу дивиденду“.

Погледајмо када је Компанија прогласила дивиденду.

• Претпоставимо да је Мицрософт прогласио дивиденду од 4 долара по акцији. Сада, након датума ек-дивиденде, акције Компаније биће по цени од 396 УСД, тј. Након одбитка дивиденде од цене акција.
• Тако ће инвеститор сада имати 4000 УСД као дивиденду и 1000 акција @ 396 УСД, чинећи свој удео на 396000 УСД.
• Претпоставља се да нема пореза на капиталну добит, пореза на дивиденду или посредовања. Међутим, овај сценарио ће се променити након што укључимо ове трошкове; инвеститор можда неће бити равнодушан према примању дивиденде или генерисању домаће дивиденде.

Пример 2

Размотримо још један пример где је компанија исплатила дивиденду, али она није довољна за инвеститора.

• 4. септембра, Аллен држи 500 акција по цени од 31,4 УСД компаније за финансијске услуге, која је исплатила дивиденду од 1,4 УСД по акцији. Ален се надао да ће од акција Компаније остварити приход од 1000 долара, тј. Очекивао је дивиденду од 2 долара по акцији. Датум претходне дивиденде је 12. септембар.
• Ален очекује да ће генерисати потребну количину користећи ову теорију. Чека до датума ек-дивиденде да добије 1,4 УСД дивиденде по акцији. Након датума ек-дивиденде, цене акција ће се трговати са 30 долара по акцији.
• Тако ће, након примања дивиденде, Ален продати 10 акција компаније са 30 долара, генеришући 300 долара домаће дивиденде.
• Аллен је тако дивидендом остварио приход од 1000 УСД.

Изазови / недостаци у домаћој дивиденди

• Продаја делимичних акција није реална. С обзиром на то да акције нису бескрајно дељиве, инвеститор ће морати да прода акције у вишекратнику од 1, што значи да инвеститор неће имати акције за продају након неколико година. Продаја 0,5 акције или било које фракције као такве није могућа у стварном свету.
• Брокери су укључени у продају акција. У савршеном свету можемо мислити да не сносимо никакве трансакционе трошкове, али у стварном свету трансакциони трошкови могу смањити принос или приход остварен продајом акција. У поређењу са традиционалним дивидендама где нема посредовања, а инвеститори новац добијају на свој банковни рачун, за то настају провизије за посредовање, које могу премашити укупну домаћу дивиденду насталу продајом акција.
• Порези су главни недостатак док се од таквих дивиденди ствара приход. Традиционалне дивиденде које исплаћује Компанија углавном имају ниже порезе од домаће дивиденде, која подразумева порез на капиталну добит. Дакле, ове дивиденде резултирају већим порезима.
• Инвеститор губи свој део власништва и тиме губи на будућем расту цене акције. Док стварају редован приход од домаћих дивиденди, инвеститори продају део његовог портфеља, чиме губе на будућем повраћају улагања.

Закључак

Ово је облик остваривања редовног прихода продајом дела нечијег портфеља. Ово се ради како би се одржао очекивани приход који Компаније не генеришу због недовољне или никакве дивиденде.

У теорији, инвеститор може бити равнодушан према политици дивиденди Компаније и може створити еквивалент прихода компанији која исплаћује дивиденду. Али једном када укључимо провизије за посредовање, порезе, потенцијал будућег раста деоница домаћих дивиденди можда неће бити толико ефикасан као традиционалне дивиденде.