photosdematures.com

Колика је цена формуле капитала?

Формула трошка капитала израчунава пондерисани просечни трошак прикупљања средстава од власника дуга и капитала и представља збир три одвојена израчунавања - пондер дуга помножен са трошком дуга, пондер преференцијалних акција помножен са трошком преференцијалних акција и пондера сопственог капитала помножена са трошковима капитала. Представљен је као,

Прорачун трошкова капитала (корак по корак)

Корак # 1 - Пронађите тежину дуга

Пондер компоненте дуга израчунава се дељењем неподмиреног дуга са укупним капиталом уложеним у посао, тј. Збројем неподмиреног дуга, преференцијалних деоница и обичног капитала. Износ неизмиреног дуга и преференцијалне акције доступан је у билансу стања, док се вредност обичног капитала израчунава на основу тржишне цене акција и неизмирених акција.

Пондер дуга = Износ неизмиреног дуга ÷ Укупан капитал

Укупан капитал = Износ неизмиреног дуга + Износ преференцијалне акције + Тржишна вредност обичног капитала

Корак # 2 - Пронађите трошкове дуга

Трошак дуга израчунава се множењем трошкова камата на терет дуга са обрнутим процентом пореске стопе, а затим резултатом подељује се са износом неизмиреног дуга и изражава у процентима. Формула за трошкове дуга је следећа:

Трошак дуга = трошак камате * (1 - пореска стопа) ÷ Износ неизмиреног дуга

Корак # 3 - Пронађите тежину преференцијалног удела

Пондер компоненте преференцијалне акције израчунава се дељењем износа преференцијалне акције са укупним капиталом уложеним у посао.

Тежина преференцијалне акције = Износ преференцијалне акције ÷ Укупан капитал

Корак # 4 - Пронађите цену пожељних залиха

Трошак преференцијалне акције је једноставан и израчунава се дељењем дивиденди на преференцијалну акцију са износом преференцијалне акције и изражава се у процентима. Формула за трошак преференцијалне акције је следећа:

Цена преференцијалне акције = Дивиденда на преференцијалну акцију ÷ Износ приоритетне акције

Корак # 5 - Одредите тежину капитала

Пондер компоненте обичног капитала израчунава се дељењем производа тржишне вредности деоница и преосталог броја акција (тржишне капитализације) са укупним капиталом уложеним у посао.

Тежина капитала = Тржишна вредност обичног капитала ÷ Укупан капитал

Корак # 6 - Пронађите трошкове капитала

Трошак капитала састоји се од три променљиве - принос без ризика, просечна стопа поврата из групе деоница која представља тржиште и бета, што је диференцијални принос заснован на ризику од специфичних деоница у у поређењу са већом групом залиха. Трошак капитала изражен је у процентима, а формула је следећа:

Трошкови капитала = Поврат без ризика + Бета * (Просечан повраћај залиха - Повратак без ризика)

Пример формуле цене капитала (са Екцел предлошком)

Узмимо пример компаније АБЦ Лимитед да бисмо видели да ли је у стању да генерише повраћај.

Овде можете да преузмете овај образац Екцел Формуле за капиталне трошкове - Предложак Екцел форума за капитални капитал

Компанија је пријавила повраћај за последњу фискалну годину од 10,85%. Компанија има неизмирени дуг од 50.000.000 америчких долара, преференцијалне акције од 15.000.000 америчких долара и обични капитал процењен на 70.000.000 америчких долара. Пореска стопа износи 34%. Платила је 4.000.000 УСД као трошак камата на свој дуг. Преференцијалне акције су исплатиле дивиденду од 1,50,000 УСД. Безризична стопа поврата је 4%, док је повраћај Дов Јонес Индустриалс 11%, а бета АБЦ Лимитед 1,3.

Прво морамо израчунати следеће -

Укупан капитал:

Дакле, укупан капитал = 50.000.000 УСД + 15.000.000 УСД + 70.000.000 УСД

• Укупан капитал = 135.000.000 УСД

Тежина дуга:

Дакле, тежина дуга = 50 000 000 ÷ 135 000 000 УСД

• Пондер дуга = 0,370

Трошкови дуга:

Према томе, трошак дуга = 4.000.000 УСД * (1 - 34%) ÷ 50.000.000 УСД

• Цена дуга = 5,28%

Тежина преференцијалног удела:

Отуда, тежина преференцијалног удела = 15 000 000 ÷ 135 000 000 УСД

• Пондер преференцијалног удела = 0,111

Цена преференцијалног удела:

Дакле, Трошак преференцијалне акције = 1.500.000–15.000.000 УСД

• Цена преференцијалне акције = 10,00%

Тежина капитала:

Дакле, тежина капитала = 70.000.000 $ ÷ 135.000.000 УСД

• Пондер сопственог капитала = 0,519

Трошкови капитала:

Дакле, трошак капитала = 4% + 1,3 * (11% - 4%)

• Трошкови капитала = 13,10%

Дакле, из горе наведеног, прикупили смо следеће информације.

Стога ће израчунавање формуле цене капитала бити -

Формула у екцелу биће -

На основу горњих прорачуна, принос АБЦ Лимитед-а од 10,85% је адекватно већи од трошкова капитала од 9,86%.

Калкулатор трошкова капитала

За трошкове капитала можете користити следећи калкулатор.

Релевантност и употреба

• Разумевање трошкова капитала је веома важно јер он игра кључну улогу у процесу доношења одлука о финансијском управљању. Циљ трошкова капитала је утврђивање доприноса трошкова сваке компоненте структуре капитала предузећа на основу удела дуга, преференцијалних акција и капитала.
• На дуг се плаћа фиксна каматна стопа, а на приоритетне акције даје се фиксни принос од дивиденде. Иако компанија није дужна да плати фиксну стопу поврата на капитал, очекује се одређена стопа поврата од удела у капиталу.
• На основу пондерисаног просека свих компоненти трошкова, компанија анализира да ли је стварна стопа поврата у стању да премаши трошкове капитала, што је позитиван знак за било које пословање. На основу тога, доносе се разне управљачке одлуке које се односе на политику дивиденди, финансијску полугу, структуру капитала, управљање обртним капиталом и друге финансијске одлуке итд.